지난해 전세계에서 1550억달러어치 발행
소셜본드·지속가능채권 등도 발행 활발
친환경·사회공헌 중요성 커지고 투자수요도 증가
시장 막 열린 국내에선 유인책 필요하단 주장도
≪이 기사는 09월05일(18:36) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫
“그린본드와 소셜본드 시장에 새로 진입하는 기업들이 눈에 띄게 늘고 있습니다. 이같은 채권에 투자하려는 수요는 더 많기 때문에 이 시장이 빠르게 성장할 것으로 전망합니다.”
정윤미 BNP파리바 지속가능금융·투자부문 상무는 5일 삼정KPMG가 서울 강남구 강남파이낸스센터에 진행한 ‘그린본드·소셜본드 세미나’에서 이같이 말하며 “이제는 시장에선 그린본드와 소셜본드를 결합한 개념인 지속가능채권이 상당히 주목받고 있다”고 말했다.
그린본드는 자금 사용목적이 신재생에너지, 전기차, 고효율 에너지 등 친환경 관련 투자로 한정된 채권이다. 소셜본드는 자금 조달목적이 저소득층 및 중소기업 지원, 사회 인프라 구축 등 사회문제 해결을 위한 투자로 제한된 채권이다. 이 두가지 채권의 성격을 모두 갖춘 것이 지속가능채권이다.
최근 이같은 환경·사회·지배구조(ESG) 관련 채권시장은 가파른 성장세를 보이고 있다. 2012년 26억달러였던 글로벌 그린본드 발행규모는 지난해 1550억달러로 증가했다. 시장이 열린지 얼마 안 된 소셜본드도 발행규모가 2014년 5억달러에서 지난해 88억달러로 늘었다. ESG 관련 채권이나 대출 등을 기초자산으로 삼는 지속가능 자산유동화증권(ABS)도 등장해 빠르게 존재감을 키우고 있다. 지난해 전 세계에서 발행된 지속가능 ABS는 약 350억달러로 전년 동기 대비 네 배 가까이 증가했다.
정 상무는 “전 세계적으로 친환경을 넘어 더 나은 사회를 만들고자하는 움직임이 활발해지면서 기업들도 자금 조달전략을 여기에 맞추고 있다”며 “투자자들 또한 사회책임투자 등 ESG와 관련한 투자비중을 늘리면서 이같은 채권을 적극적으로 담으면서 ESG 채권시장이 성장하고 있다”고 설명했다. 그는 이어서 “여전히 공급이 부족한 시장인데다 기업들이 국가 혹은 업종 내에서 가장 먼저 발행하면 주목받을 수 있다는 생각도 있어 지금보다 발행이 더 활발해질 가능성이 높다”고 덧붙였다.
이옥수 삼정KPMG 부장도 투자자들이 자연스럽게 친환경 등에 투자할 수 있어 그린본드를 비롯한 ESG채권 시장이 지속적으로 성장할 것으로 내다봤다. 그는 “사회책임투자 등 ESG 관련 투자 의무가 있는 기관 중에선 약간 금리를 낮게 써내서라도 이같은 채권을 담으려는 곳도 적지 않다”며 “이같은 수급상황은 ESG 채권시장이 성장하는 기폭제로 작용할 것”이라고 말했다.
이제 막 시장이 형성되고 있는 국내에선 정부의 유인책 등이 있어야 ESG 채권 발행이 활성화될 수 있다는 의견도 나왔다. 국내에선 산업은행(3000억원)이 지난 5월, 신한은행(2000억원)이 지난달 그린본드를 발행하면서 ESG 채권시장이 생겼다.
오민영 SK증권 채권영업본부장은 “아직 국내에선 기업과 투자자 모두 이같은 채권이 새로운 조달창구라는 의미보다는 금리 측면에서 이점이 무엇인지에 주목한다”며 “시장 활성화를 위해서는 발행기업과 투자자를 모두 끌어들일만한 유인책이 있어야 한다”고 강조했다. 한 기업 채권발행 담당자도 “그린본드나 소셜본드 발행을 하고 싶어도 굳이 시간과 비용을 더 들여 해야 할 이유가 없다는 생각이 든다”며 “일단 시장이 움직일만한 유인이 만들어져야 할 것 같다”고 말했다.
사회책임투자를 하거나 국제연합(UN) 책임투자원칙(PRI)에 서명한 기관투자가들에 ESG 채권 투자 의무를 일정 부문 부과해야 한다는 주장도 나왔다. 양석환 산업은행 자금부 팀장은 “원화 그린본드 발행 당시 산은이 찍는 채권에 투자해온 기관이 아닌 새로운 투자자를 유치하려 했지만 우리가 후보로 꼽은 7개 기관이 운용하는 SRI펀드 대부분이 주식형이었다”며 “그동안은 ESG 관련 채권형 상품이 없었기 때문에 이같은 운용전략을 짜고 있는 것인데 이들에게 ESG 채권을 우선적으로 담을 권리 등을 부여하면 기업들도 국내 발행에 나설 수 있을 것”이라고 말했다.
김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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