신한금융투자가 효성에 대해 1분기 실적은 기대에 못 미쳤으나 2분기 성장이 기대된다고 26일 밝혔다. 목표주가 16만5000원과 투자의견 ‘매수’는 유지했다.
이응주 신한금융투자 연구원은 효성의 1분기 실적에 대해 “1761억원이던 시장 기대치를 하회해 1622억원에 그쳤다”면서도 “3분기 연속 전분기 대비 영업이익 감소 추세에서 벗어난 점은 위안”이라고 평가했다. 타이어 보강재 판매가 늘어나며 산업자재 부문에서는 예상을 뛰어넘는 실적을 거둔 반면, 화학과 중공업 부문에서는 기대에 미치지 못했다는 분석이다.
이 연구원은 효성의 2분기 실적으로 영업이익 2162억원을 전망했다. 그는 “성수기 효과와 타이어 보강재, 폴리프로필렌(PP) 설비 증설 효과로 4분기만에 영업이익이 2000억원대로 복귀할 것”이라며 “건설 역시 4조5000억원에 달하는 양호한 수주잔고를 바탕으로 안정적인 이익을 낼 것”이라고 내다봤다.
목표주가에 대해 이 연구원은 “수익 예상을 하회했지만 실적 개선과 분할 기대감을 반영해 목표주가를 유지한다”며 “2분기 이후 실적 개선과 기업 분할 후 주가 재평가, 배당 수익률 등이 투자 포인트”라고 설명했다.
오세성 한경닷컴 기자 sesung@hankyung.com
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