[문1] 다음에서 설명하고 있는 거래 중에서 나머지 네 개와 다른 종류는?
(1) 원·달러 환율이 하락할 것으로 예상한 수출업체가 선물환을 매도한다.
(2) 조선업체가 철강 가격이 오를 것을 예상해 미리 철강 구매 계약을 한다.
(3) 수출대금과 수입대금이 비슷한 업체는 이런 거래를 할 필요가 없다.
(4) 파생상품에 투자하는 공격적인 펀드를 부를 때 이 용어를 붙이기도 한다.
(5) 펀드매니저가 보유 주식 가격이 급락할 것으로 보고 주가지수 선물을 판다.
[문2] 선물환 거래에 대한 다음 설명 중 잘못된 것은？
(1) 주로 기업들이 환율변동 위험을 피하기 위해 하는 거래다.
(2) 달러화 가치가 하락할 것으로 예상되면 선물환을 매도하게 된다.
(3) 선물환 거래가 일어나면 단기 외채가 증가하는 효과를 가져온다.
(4) 만기가 돼 선물환 거래가 청산되면 외환보유액이 늘어나게 된다.
(5) 미래 특정외화 가격을 현 시점에서 미리 계약하고 약속한 미래 시점에 계약대로 이행하는 금융거래다.
[정답과 해설]
[문1] (2) 헤지 거래 ?특정 상품 가격이 오르거나 하락할 것으로 예상될 때 특정 상품 가격을 미리 고정시켜 둠으로써 가격 변동으로 인한 손실을 차단하는 것을 말한다. 따라서 헤지 거래는 주로 선물 옵션 등 파생상품을 통해 이뤄진다. 헤지는 원래 위험을 제거한다는 의미이지만 헤지펀드는 파생상품에 투자하는 공격적인 펀드를 일컫는다. 조선업체가 단순히 철강 가격이 오를 것을 예상해 철강을 미리 구입하는 것은 헤지 거래가 아니다.
[문2] (4) 수출업체가 선물환 매도를 했을 경우 계약 상대방인 금융회사는 그때부터 만기까지 환율변동 위험에 노출된다. 따라서 금융회사는 선물환 매수를 하는 동시에 해외에서 같은 금액의 달러를 빌려 와 국내 금융시장에서 채권 투자 등으로 운영하게 된다. 만기가 되면 금융회사는 수출업체로부터 받은 달러를 해외 달러 차입금 상환에 활용한다. 따라서 만기가 돼 선물환 거래가 청산될 때 외환보유액은 변화가 없다.
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