해마다 연초가 되면 재테크 관련 각종 제도가 변경돼 투자자들이 노심초사해 한다. 특히 세법 개정은 늘 ‘0순위’ 관심사다. 올해 세법 개정에서 가장 눈여겨봐야 할 점은 소득세 최고세율 과표구간의 조정이다.
최고세율(38%) 소득구간이 3억원에서 1억5000만원으로 낮춰져 고소득자들의 세금 부담이 커졌다. 새로 최고세율을 적용받는 사람들도 늘어난다. 상황이 이렇다보니 절세(節稅)가 향후 투자에서 더욱 중요한 기준이 됐다.
절세가 필요한지 먼저 판단해야
물론 누구에게나 절세가 필요한 것은 아니다. 상속세를 예로 들어 보자. 자산이 있는 사람은 나중에 자녀에게 부과되는 상속세 걱정을 많이 한다. 그래서 상속세를 줄이기 위해 미리 자녀들에게 증여를 하고 증여세를 납부하는 사례가 종종 있다. 이를 ‘사전증여’라 한다. 어차피 자녀에게 물려줄 자산을 미리 증여해 세금을 한 푼이라도 줄이려는 것이다.
하지만 상속세 걱정을 하지 않아도 되는 사람이 상속세를 걱정하고, 증여세를 내는 경우도 있다. 상속세는 배우자가 있는 경우 10억원 이상이 아니라면 세금 부담이 없다. 하지만 이를 모르고, 자산이 10억원 이하인데도 사전증여로 증여세를 납부하는 경우가 있다. 즉, 안 내도 되는 세금을 자발적으로 내는 것이다.
금융상품과 관련된 세금에서도 절세가 필요한 사람과 필요하지 않은 사람이 있다. 이번 세법 개정으로 절세를 더욱 고민해야 하는 사람은 종합소득 과표가 1억5000만원이 넘는 고소득자다. 여기에 금융소득종합과세 대상자라면 더욱 부담이 커진다. 반면 고소득자가 아니라면 이번 세법 개정으로 투자포트폴리오에 큰 변화를 줄 이유는 별로 없다.
수익 높이고 세금 줄일 아이디어
고소득자의 경우 어떤 투자방법으로 세금을 줄일 수 있을까? 절세상품이 과거에 비해 줄긴 했지만, 열심히 찾아보면 ‘숨은 진주’는 있게 마련이다. 지금의 시장상황을 고려해 투자수익은 높이고 세금을 줄일 수 있는 방법을 찾는다면 세 가지 아이디어를 제시하고 싶다.
첫째는 위험을 어느 정도 회피하고 시중금리 이상의 수익을 얻기 위해 ‘중(中)위험·중(中)수익’ 상품에 투자하면서 절세혜택을 동시에 누리는 방법이 있다. 흔히 중위험·중수익 상품이라 하면 채권형 펀드나 주가연계증권(ELS) 등을 먼저 떠올린다. 하지만 이들 상품에서 발생한 수익은 세금과 직결된다.
중위험·중수익 상품 중에서 절세가 가능한 상품은 국내 주식과 관련된 상품이다. 롱쇼트펀드가 대표적이다. 롱쇼트펀드는 중위험·중수익을 추구하면서 주식 매매에서 발생하는 소득에 대해 비과세 혜택을 받아 절세에 유리한 상품이다. 국내 주식시장은 업종 간, 종목 간 차별화가 심해지고 박스권 장세가 이어지고 있다. 이런 시장상황에서 안정적인 투자수익을 기대할 수 있고 절세효과도 누릴 수 있는 대표적 상품이 바로 롱쇼트펀드다.
둘째는 비과세 채권과 절세가 가능한 채권에 투자하는 것이다. 채권 투자에서 세금과 관련된 소득은 정기적으로 발생하는 이자소득이다. 그래서 제로쿠폰 채권이나 쿠폰금리가 낮은 채권이 절세에 유리하다. 대표적인 채권으로는 비과세 국채와 지역개발채, 물가연동국채가 있다.
지난해 하반기부터 금리가 상승하면서 최근엔 만기 5년 이하에 시중금리 이상의 수익률을 기대할 수 있는 채권들이 많이 나와 있다. 미국의 테이퍼링(양적완화 축소) 등 금리상승 요인이 작용해 국내 채권가격의 매력이 커진다면 안전자산으로 편입해도 좋을 것이다.
셋째는 해외투자와 절세를 동시에 추구하는 방법이다. 지난해 수익률이 가장 좋았던 투자처는 해외 선진국 주식이었다. 올해도 선진국을 중심으로 한 점진적인 글로벌 경기회복이 기대된다. 자산배분 측면에서도 해외시장은 주목할 만한 투자처다.
문제는 해외투자에서 발생하는 수익은 환차익을 제외하고 대부분 세금과 직결된다는 점이다. 해외투자에서 절세할 수 있는 방법은 두 가지다. 하나는 해외주식이나 해외 상장지수펀드(ETF)를 직접 매매하는 것이다. 매매차익에 대해 양도소득세가 과세되므로 다른 소득과 합산하는 종합과세와는 별개가 된다. 다음으로 변액보험을 활용하는 방법도 있다.
해외펀드에 투자할 때 변액보험을 활용하면 변액보험의 비과세 혜택을 누릴 수 있다. 물론 10년 이상 유지해야 비과세 혜택이 있기 때문에 장기 투자를 염두에 두는 것이 우선이다. 해외 채권형펀드뿐만 아니라 주식형펀드 등 다양한 펀드를 변액보험에서 투자할 수 있고 리밸런싱도 자유로워 투자수익과 절세를 고려할 때 좋은 투자 아이디어가 될 수 있다.
수익 있는 곳에 세금 있다
‘수익이 먼저냐, 세금이 먼저냐’를 고민하는 사람이 있다면 해답은 간단하다. ‘수익 있는 곳에 세금 있다’는 절대 명제다. 절세가 필요한 투자자도 금융상품에 투자할 때는 절세 이전에 투자 수익에 대한 고민을 먼저 해야 한다. 그런 관점에서 국내 롱쇼트펀드, 비과세 채권, 고금리 채권, 변액보험과 해외 선진국 펀드 등은 수익과 절세 ‘두 마리 토끼’를 잡을 수 있는 투자수단이 될 수 있을 것이라 판단된다.
김상문 < <a href=http://sise.wownet.co.kr/search/main/main.asp?mseq=419&searchStr=016360 target=_blank>삼성증권 금융상품파트장 smoon.kim@samsung.com >
