최근 세계 증시의 움직임을 보면 하루가 다르게 급등락을 반복하는 전형적인 ‘워블링 마켓’이 재현되고 있는데요. 특히 대북관련주, IT주, 바이오주를 중심으로 재료와 순환매 장세가 심한 한국 증시에 참여하는 투자자들의 스트레스가 최고조에 달하고 있는 것으로 나타나고 있습니다. 그래서 오늘은 ‘워블링 마켓’이 무엇인지와 왜 이런 현상이 발생하는 것인지, 그리고 스트레스 지수를 통해 한국 투자자들이 느끼는 피로도를 알아보는 시간을 마련했는데요. 도움 말씀을 주기 위해 한국경제신문사의 한 상 춘 논설위원이 이 자리에 나와 계십니다.
한 위원님! 안녕하십니까? 요즘 들어 미국 증시가 하루가 다르게 급등락을 반복하는 양상을 보이고 있는데요. 오늘은 EU와의 관세 전쟁이 악재로 작용했지 않습니까?
-월가, 펀더멘털보다 각종 재료 휩싸여 혼탁
-3대 재료, 미국 국채금리·미중통상·북미협상
-신흥국과 남유럽 위기, 중동 장세 등도 가세
-트럼프 통상정책 2R, 전통우방국 관세부과
-미국과 한국 증시, 전형적인 ‘워블링 마켓’
방금 말씀하신 ‘워블링 마켓’라는 용어는 어떤 의미를 갖고 있는지 다시한번 말씀해 주시지요.
-‘wobbling’, 아장아장 걸어가는 아기 비유
-‘동요한다’ 의미, 변동성이 커지는 장세
-관행, wobbling->dumping->flash crash
-월가, 낙관론보다 조정론과 비관론 더 주목
-라이온 투자자, 주가 움직임에 ‘천수답’
최근 들어 ‘워블링 마켓’ 현상이 나타나는 것입니까? 특별한 배경이라도 있습니까?
-금융위기 이후 뉴 노멀 시대 진입
-차트와 이론, 잘 들어맞지 않아
-참고지표가 없어 각종 예측 어려워
-세계 증시, 종전과 다른 ‘game rule'
-SNS로 초연결사회 ‘심리 요인’ 작용
최근 세계 증시처럼 ‘워블링 마켓’ 현상이 보일 때에는 많은 분야에서 커다란 변화가 발생한다고 하는데요. 어떤 변화가 나타납니까?
-동일한 현상 놓고 진단과 예측 갈려
-주가 조정시, ‘추가 하락’과 ‘반등’ 반반
-각종 예측주기 ‘반기->분기’로 짧아져
-정책과 경영전략, 투자계획 잦은 수정
-투자자와 국민은 스트레스 지수 급증
방금 투자자들이 스트레스가 높아진다고 하는데요. 이것을 파악하는 방법이 있습니까?
-캐나다 중앙은행 스트레스 지수로 파악
-투자자가 느끼는 피로도 혹은 짜증도
-골드만삭스, 투자상황지수로 개편 활용
-기대값 변하거나 리스크 커지면 짜증
-피로도가 높아지면 투자자금은 이탈
우문이 될지 모르겠습니다만 일부에서는 잘못된 진단이나 예측이 투자자들의 스트레스를 더 높인다고 하는데요. 요즘 이런 일들이 자주 발생하고 있지 않습니까?
-'무학'보다 '선무당'이 더 무서워
-난세 때 '혹세무민'하면 중형부과
-2Q 이후 대세 상승론, 2400선 붕괴
-‘아니면 말고’식 예측과 진단 경계
-석학, 투자 구루도 예측 최대 신중
투자 스트레스지수로 볼 때 종전의 위기 상황과 최근 상황과 비교해서 말씀해 주시지요.
-1987년 블랙먼데이 이후 10년 주기설
-이때마다 스트레스지수 높게 나와
-2018년, 글로벌 금융위기 발생 이후 10년
-신흥국과 남유럽 위기, 스트레스지수 상승
-한국 증시, 스트레스지수 가장 높게 나와
한국 증시 참여자들의 스트레스지수가 높게 나오면 투자자들은 어떻게 대처해야 하는지 말씀해 주시지요.
-어려울수록 기본에 충실하고 상식에 의존
-증시, 자본주의 본질 가장 잘 반영하는 곳
-Value 창출, 우량과 비우량 기업 격차 확대
-Price 결정, 고소득과 저소득층 격차 확대
-최상시나리오, 고소득층 선호 우량기업 주식
-시겔 종목, 인간을 대상으로 하는 기업 주식
지금까지 한국경제신문사의 한 상 춘 논설위원이었습니다.
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