유진투자증권이 메가스터디에 대해 고등온라인사업의 역성장이 예상된다며 투자의견 보유를 유지하고 목표주가를 17만원으로 하향조정했다.
김미연 유진투자증권 연구원은 2분기 메가스터디의 매출액이 전년동기대비 2.7% 늘어난 559억원, 영업이익이 2.4% 감소한 190억원을 기록할 것으로 전망했다. 이는 시장 컨센서스를 큰 폭 하회하는 규모라고 설명했다.
이 이유에 대해 정부가 EBS와 수능직접연계율을 70%로 올리겠다고 발표한 후 EBS로의 집중현상이 나타나고 있어서라고 설명했다. 고등온라인은 메가스터디에서 매출비중 40%에 달하는데 1분기 역성장에 이어 2분기도 역성장이 예상된다는 게 김 연구원 분석이다.
그는 최근의 주가 급락이 실적부진을 상당폭 선반영하고 있지만, 뚜렷한 모멘텀이 발생하기 전까지는 성장주로서 주가가 급반전하기를 기대하기는 어려울 것이라고 덧붙였다.
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