“시장 변동성이 커지자 기관투자가와 고액 자산가는 분산 투자로 대응하고 있습니다. 특히 사모신용으로의 자산 배분이 눈에 띄게 늘고 있습니다.”오누르 에르잔 얼라이언스번스틴(AB) 글로벌 클라이언트그룹 대표(사진)는 3일 인터뷰에서 “전통적으로 미들마켓(중견·중소기업) 대출 위주이던 사모신용이 최근 음원 투자와 항공기 리스 등 리테일 분야로 확장하는 추세”라고 말했다. AB의 작년 말 기준 운용액은 1166조원 규모다. 에르잔 대표는 AB의 WM사업을 총괄하고 있다.
사모신용은 은행 외 대체 투자회사가 기업이나 개인에게 직접 대출해주는 방식이다. 은행 규제가 강화되고 고금리 환경이 이어지며 ‘투자 큰손’들이 수익률이 높은 사모신용에 관심을 두기 시작했다는 분석이다. 사모시장 규모가 2028년까지 3조달러 정도로 커질 것이라는 게 시장 관측이다. 그는 “AB 고객의 사모신용 투자액 역시 연 10%대로 성장하고 있다”고 설명했다.
에르잔 대표는 미국 증시가 주춤하고 중국 증시가 부상하는 최근 흐름에 주목하고 있다. 자사 고객 역시 포트폴리오를 분산하고 있다고 했다. 그는 “미국 특히 엔비디아 등 M7 종목에 집중된 투자가 다른 나라와 업종으로 확산할 것”이라며 “M7에 넣은 자금은 그대로 두되 금융·산업재 등 변동성이 낮은 분야에 추가 투자하며 균형을 잡아가고 있다”고 말했다.
채권에 대해선 관망세를 취했다. 그는 “미국 중앙은행(Fed)의 추가 금리 인하 여부가 불확실하다”며 “도널드 트럼프 2기 행정부의 정책과 미국 인플레이션, 실업률 추이를 지켜본 뒤 결정하겠다는 게 기관들의 입장”이라고 했다.
양지윤 기자 yang@hankyung.com
