하나금융투자는 농심에 대해 하반기 편안한 실적이 기대된다며 투자의견은 '매수', 목표주가는 50만원을 유지했다.
심은주 하나금융투자 연구원은 30일 "농심이 오는 8월 16일부터 라면 판가 평균 6.8% 인상을 공지했다"며 "마지막 판가 인상 시점인 2016년 12월을 감안하면 약 5년만의 인상"이라고 말했다.
이어 그는 "그동안 주요 원부재료인 원맥, 팜유 등 가격 부담이 가중됐던 점을 감안하면 이번 인상은 불가피한 선택으로 판단된다"며 "이번 판가 인상으로 연간 연결 매출액 및 영업이익이 각각 기존 추정치 대비 3.3%, 35% 증가하는 효과가 있을 것으로 추정한다"고 덧붙였다.
전년 국내 높은 베이스 및 판가 인상 반영 시점을 감안해 별도 손익은 3분기까지 전년 동기 대비 큰 폭의 감익이 불가피하다. 그러나 4분기부터 판가 인상이 반영되기 시작하면서 내년까지 편안한 실적 흐름을 기대할 수 있다는 게 심 연구원의 분석이다.
신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)을 계기로 농심의 글로벌 인지도가 확대되면서 수출 및 해외법인은 순성장을 시현 중인 점은 긍정적이다. 농심의 해외 비중은 2019년 30%에서 2021년 38% 까지 확대될 것으로 추정한다. 중장기 해외 성장에 대한 재평가가 기대되는 대목이다.
심 연구원은 "단기 실적은 전년 역기저 기인해 부진하겠지만 하반기 갈수록 편안한 증익 국면에 접어설 것으로 전망해 저가 매수가 유효한 시점으로 판단한다"고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
