해외 오피스빌딩 '쏠림' 벗어나
'안정적 수익' 인프라로 눈돌려
1인 가구용 주택 투자도 관심
[ 유창재/김대훈 기자 ] 국내 큰손 기관투자가들의 해외 대체투자가 대도시 오피스 빌딩 일변도에서 벗어나 다각화하고 있는 것으로 나타났다. 이미 많은 금액이 투자된 부동산 비중은 유지하거나 줄이는 대신 인프라 투자는 확대하는 추세가 뚜렷하게 감지됐다. 부동산의 경우 인구 및 경제구조 변화에 맞춰 물류센터, 주거용 부동산 등으로 투자의 중심축이 이동하고 있다. 한국경제신문이 ‘ASK 2018’에 참석한 23개 기관투자가의 최고투자책임자(CIO)를 상대로 설문조사한 결과다.
이번 설문에서 응답자의 78.3%가 내년에 해외 인프라 투자를 늘리겠다고 답했다. ‘현재 비중을 유지하겠다’는 응답이 21.7%였고 ‘축소하겠다’는 응답은 한 곳도 없었다. 반면 부동산은 ‘현재 비중을 유지하겠다’는 곳(43.5%)과 ‘축소하겠다’는 곳(17.4%)이 60.9%로 ‘늘리겠다’는 응답(39.1%)보다 훨씬 많았다.
투자자들은 인프라 자산을 선호하는 이유로 “변동성 장세에도 장기적으로 안정적 수익 창출이 가능하기 때문”(우정사업본부)이라고 답했다. 인프라 중 가장 선호하는 자산(복수응답)으로는 도로·공항·항만 등 사회간접자본(82.6%)을 가장 많이 꼽았다. 신재생에너지 인프라(34.8%), 병원·교정시설·노인복지시설 등 공공 인프라(21.7%), 시추·수송 등 에너지 인프라(21.7%), 발전설비(8.7%) 등이 뒤를 이었다. 유망 투자 지역은 유럽(73.9%) 미국(69.6%) 호주(13.0%) 캐나다(4.3%) 등의 순이었다.
계약 이행을 중시하고 손실 위험이 없는 선진국의 민관협력사업(PPP)을 선호하는 것이란 해석이 나온다.
국내 기관투자가들이 해외 대체투자를 본격적으로 시작한 10여 년 전에는 미국 뉴욕 등 선진국 ‘관문 도시’에 있는 유명 오피스 빌딩이 주요 투자 대상이었다. 하지만 이번 설문에서 응답자들이 가장 많이 선호한 부동산 자산은 물류센터(78.3%)였다. 전자상거래 확대로 물류센터에 대한 수요가 크게 늘어나는 데 따른 전략 변화로 풀이된다. 오피스 빌딩을 선호한다는 응답이 43.5%로 뒤를 이었지만, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 결정 여파로 가격이 빠진 영국 런던이나 아직 가격이 많이 오르지 않은 덴버, 휴스턴 등 미국 2선 도시 중심으로 관심이 옮겨가고 있다는 분석이다. “1인 가구 확대 등으로 꾸준히 수요가 늘어나고 있다”는 이유로 주거용 부동산을 선호한다는 응답도 34.8%에 달했다.
선호하는 부동산 투자 지역으로는 유럽(82.6%)이 미국(52.2%)을 크게 앞섰다. “미국 부동산 가격이 상대적으로 많이 오른 데다 미국 달러 가치 상승으로 환헤지 비용이 많이 들기 때문”이라는 설명이다.
응답자의 95.7%는 내년 상반기 말 미국의 10년물 국채 금리가 연 3~4% 수준일 것으로 전망했다. “미국 중앙은행(Fed)이 세 차례 정도 기준금리를 올리겠지만, 미·중 무역분쟁 등의 영향으로 미국 경제 성장이 둔화돼 장기 금리의 상승폭은 크지 않을 것”이라는 설명이 많았다.
설문에 참여한 기관> (가나다순)
ABL생명, 건설근로자공제회, 경찰공제회, 공무원연금공단, 과학기술인공제회, 교보생명, 교직원공제회, 국민연금, 군인공제회, 노란우산공제, 농협생명, 메리츠화재, 사학연금, 삼성생명, 삼성화재, 소방공제회, 신한생명, 우정사업본부, 지방재정공제회, 한국투자공사, 한화생명, 행정공제회, 현대해상
유창재/김대훈 기자 yoocool@hankyung.com
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