[ 김근희 기자 ] HMC투자증권은 20일 한온시스템에 대해 올 4분기 이후부터 이익 개선추세를 회복한 이후 내년에 빠르게 성장할 것이라며 목표주가를 기존 3만8000원에서 4만6000원으로 올려잡고 투자의견은 '시장수익률'을 유지했다.
이명훈 연구원은 "연비규제가 강화되는 추세 속에서 성장할 것"이라며 "과점적 시장 내에서 안정적인 성장을 지속할 전망이나 벨류에이션 매력이 제한적"이라고 말했다.
그는 "한온시스템은 단순히 실내공조뿐만 아니라 파워트레인 공조 및 자동차 열관리 전문 부품사로 성장 중"이라며 "신흥국의 공조시스템 장착률 상승함에 따라 수혜를 입을 것"이라고 예상했다.
한앤컴퍼니의 인수 이후의 성장도 기대된다는 분석이다. 이 연구원은 "인수 이후 기존의 지역별 운영구조에서 본사 중심의 기능별 구조로 전환할 것"이라며 "글로벌 자원의 통합 의사결정 및 운영으로 저수익 법인의 수익성이 개선될 것"이라고 전망했다. 특히 내년 하반기부터 유럽 지역에서 가시적인 성과가 나타날 것이란 관측이다.
이 연구원은 "올 4분기부터 전년 동기 대비 이익 개선추세를 회복할 것"이라며 "내년 연간 매출이 5조9200억원으로 전년 동기 대비 6.5% 증가하고, 영업이익은 3893억원으로 14.8% 늘어날 것"이라고 내다봤다.
김근희 한경닷컴 기 ?tkfcka7@hankyung.com
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