"3분기엔 반등"…속도가 관건
일본銀 추가 양적완화 가능성
[ 도쿄=서정환 기자 ]
일본의 2분기 성장률이 큰 폭으로 뒷걸음질쳤다. 지난 4월의 소비세 인상 여파이긴 하지만 아베 신조(安倍晉三) 일본 총리의 경제정책인 ‘아베노믹스’가 힘에 부치는 모습이란 분석도 나온다.
일본 내각부는 13일 2분기 국내총생산(GDP)이 전기보다 1.7%(잠정치, 연율 기준 -6.8%) 감소한 것으로 집계됐다고 발표했다. 시장전문가들의 추정치 -1.8%(연율 기준 -7.2%)보다는 나았지만 동일본 대지진이 일본 경제를 강타했던 2011년 1분기(-1.8%) 이후 3년3개월 만에 가장 낮은 성장률이다.
하지만 1997년 2분기 소비세 인상(3%→5%) 당시의 ‘GDP 0.9% 감소’를 훨씬 뛰어넘는 결과라 후폭풍이 생각보다 크다는 분석이 나오고 있다. 아베 총리 취임 후 양적완화를 통한 엔저 유도로 일본 경제가 높은 성장세를 보였지만 증세 충격을 딛고 이런 흐름이 이어질 수 있을지에 대한 의문도 제기되고 있다.
일본 정부는 이날 GDP 발표 후 2분기 침체는 일시적이며 ‘완만한 회복세’에 있다는 기존 전망을 유지했다. 아마리 아키라 경제재정 정책 담당상은 기자간담회에서 “소비세 인상에 따른 수요 위축은 점차 완화돼 가고 있다”며 “기존 경기 인식에 변함이 없다”고 말했다.
경제 전문가들은 3분기가 ‘아베노믹스’ 성패의 중대한 기로가 될 것으로 보고 있다. 일본 경제가 3분기에 다시 플러스 성장으로 돌아설 것이란 데는 이견이 없다. 아마리 장관은 “소비자 심리와 설비투자 계획이 개선되고 있다”며 “(3분기 GDP가) 꽤 증가할 것은 틀림없다”고 말했다. 민간연구소들도 3분기엔 전분기 대비 연율 4%대 회복을 예상하고 있다. 임금인상과 고용여건 개선, 기업의 설비투자 확대 등이 회복을 견인할 것이라는 분석이다.
하지만 4~5월보다 나아질 것으로 기대했던 6월 광공업생산과 수출이 예상보다 나쁘게 나온 점이 부담이다. 2분기 GDP에 이미 반영된 지표지만 ‘경제는 흐름’이라는 점에서 무시할 수 없다는 지적이다. 유이치 고다마 메이지야스다생명보험 수석이코노미스트는 “일본 경제가 3분기에 개선은 되겠지만 수출과 소비 회복이 느리기 때문에 반등세가 부진할 것”이라고 전망했다.
지난해 7월 이후 지속되는 실질임금 하락이 소비세 인상으로 더욱 커지고 있는 점은 소비회복의 걸림돌로 작용할 수 있다. 니혼게이자이신문은 “정부가 지난달 내놓은 올 성장률(1.2%)을 달성하려면 앞으로 평균 전분기 대비 1.2%의 성장이 필요한데 달성이 어려울 것”이라고 진단했다.
시장에서는 일본은행이 추가 양적완화 카드를 뽑아들 수 있다는 전망도 나온다. 아베 정부는 3분기 GDP에 큰 의미를 두고 있다. 국가 재정건전성 회복을 위한 소비세 추가 인상(8%→10%)을 결정할 때 고려하게 될 최우선 지표이기 때문이다.
도쿄=서정환 특파원 ceoseo@hankyung.com
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