하나대투증권은 15일 예스24에 대해 수익성 개선이 더디게 나타나고 있다며 보수적인 접근이 필요하다고 진단했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
이 증권사 김민정 연구원은 "기존 사업의 수익성 개선은 내년 이후에 가능할 것"이라며 "전자책 등 신규 사업은 동력(모멘텀)이 가시화되기 전까지 보수적인 접근이 유효하다"고 말했다.
김 연구원은 "예스24는 올해 실적 목표치(가이던스)를 기존 거래매출 4800억원, 영업이익 120억원에서 각각 전년 대비 1.5% 감소한 4300억원, 30.6% 줄어든 50억원으로 대폭 수정 제시했다"며 "경기부진 지속에 따라 매출의 약 85%를 차지하는 도서 부문이 역성장을 지속했고 비도서부문 또한 정체 상태로 거래매출은 지난해 대비 소폭 감소할 것으로 보인다"고 언급했다.
그는 "수익성 개선을 위해서는 적자를 기록하고 있는 비도서부문 거래 증가 및 비용 절감이 이뤄져야한다"면서 "티켓 판매 시장은 경쟁사의 선점효과 및 지배력 강화로 단기간에 거래매출 증가는 어려울 것"이라고 내다봤다.
신규 사업인 전자책 시장이 활성화되기 위해서는 콘텐츠 확보가 절대적으로 필요하다는 지적이다.
김 연구원은 "스마트폰 등 다양한 디바이스 확대로 전자책 시장에 대한 긍정적 기대감이 높아진 반면 전자책 콘텐츠 부족 및 종이책에 익숙한 소비자들의 독서 습관으로 수요 증가는 더디다"고 전했다.
한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com
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