(서울=연합뉴스) 배영경 기자 = NH투자증권[005940]은 19일 삼성증권[016360]이 보유 중인 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 금융의 건전성이 양호하고 올해 연간 실적 개선도 예상된다며 목표주가를 기존 4만1천원에서 4만4천원으로 높였다. 투자 의견은 '매수'를 유지했다.
윤유동 연구원은 삼성증권이 보유한 PF 잔고가 본 PF(2조원)와 브릿지론(5천억원)을 비롯해 약 2조6천억원 규모인 것으로 파악했다.
그는 "본 PF 중 후순위 비중이 작고 브릿지론의 절반 이상을 간접 보증을 통해 리스크를 분산했다"며 "타사보다 충당금 설정분이 크지 않을 것"으로 예상했다.
올해 1분기 지배순이익은 작년 같은 기간보다 56.7% 늘어난 2천379억원으로 기존 추정치와 시장의 예상치를 상회할 것으로 내다봤다.
윤 연구원은 "일단 트레이딩 부분에서 2천150억원을 내며 전 분기 대비 흑자 전환할 것"이라면서 "전 분기보다 시장 금리가 하락했기 때문"이라고 분석했다.
또 기업금융(IB)에서 PF 영업환경이 전 분기보다는 양호해졌고, 기업들의 자금조달 환경도 개선돼 채권발행시장(DCM)에서의 채권발행도 호조였다고 분석했다.
그러면서 윤 연구원은 "보유 PF의 건전성과 연간 실적개선을 감안하면 현 주가는 매력적인 수준"이라고 평가했다.
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