연방정부 재정적자 감소에 국채발행도 줄어…양적 긴축 충격 완충
(뉴욕=연합뉴스) 고일환 특파원 = 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 시중에 풀린 자금을 회수하기 위해 양적 긴축에 나섰지만, 금융시장에 미친 효과는 미비한 것으로 나타났다.
월스트리트저널(WSJ)은 22일(현지시간) 연준이 미국 국채 등 자산 매입 규모를 줄였지만 금융시장이 큰 충격을 받을 것이라는 일부 전문가들의 예상과는 달리 양적 긴축은 기준금리 인상만큼 시장에 영향을 미치지 못하고 있다고 보도했다.
앞서 연준은 지난 5월 물가를 잡기 위해 기준금리 인상과 함께 양적 긴축에 나서겠다고 밝혔다.
신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 발생 당시 경기 부양을 위해 시장에 풀었던 자금 회수가 목적이었다.
이에 따라 연준은 6월부터 만기가 돌아오는 미국 국채 및 주택저당채권(MBS) 보유 규모를 줄이는 양적 긴축에 들어가 매달 보유 채권 규모를 475억 달러씩 줄였다.
다음 달부터는 긴축 규모가 두 배로 늘어난다.
이 같은 양적 긴축에 대해 시장에선 불안감이 적지 않았다.
연준이 소화하지 않는 국채가 시장에 대거 풀릴 경우 국채 가격이 급격히 내려갈 것(이율 상승)이라는 우려였다.
그러나 양적 긴축이 금융시장의 대형악재가 될 것이라는 우려와는 달리 투자심리는 오히려 되살아나는 분위기다.
뉴욕증권거래소(NYSE)의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 양적 긴축이 시작된 직후인 지난 6월 16일에 비해 15% 상승했다.
10년물 국채 이율도 6월 중순 3.5%에 육박했지만, 이번 달 들어 2%대 후반까지 떨어졌다.
전문가들은 이 같은 현상은 미국 연방정부의 재정 상황과 밀접한 관련이 있다고 설명하고 있다.
미국 연방정부가 국채 발행을 줄여도 되는 상황이기 때문에 연준의 양적 긴축 효과가 반감했다는 것이다.
현재 미국은 경기 회복으로 세수가 증가한데다가 코로나19 대응을 위한 재정지출이 감소했다.
이 때문에 연방정부의 재정적자를 메우기 위한 국채 발행 규모도 함께 줄었다는 설명이다.
WSJ은 현재 투자자들은 양적 긴축이 아닌 연준의 기준금리 인상과 인플레이션 상황에 촉각을 세우고 있다고 분위기를 전했다.
금융투자회사인 로드 에베트의 리어 트라우브는 "연준의 양적 긴축 속도와 연방정부의 재정적자 규모가 현재 상태를 유지한다면 금융시장 분위기가 달라질 것은 없다. 가격에 모두 반영됐다"고 말했다.
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