인공지능(AI) 인프라 밸류체인 전반의 기업들이 일제히 2분기 '깜짝 실적'을 내놓았지만 주가 반응은 극명하게 갈렸다. 이에 실적만으로는 높아진 시장 눈높이를 만족시키기 어렵다는 평가가 나온다.
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세계 최대 네트워킹 장비업체 시스코 시스템스는 4분기 매출이 172억5천만달러로 전망치(168억2천만달러)를 웃돌았고, 2027 회계연도 매출도 720억∼734억달러로 LSEG 예상치(686억9천만달러)를 상회하는 가이던스를 냈다고 12일(현지시간) 로이터, 블룸버그 통신이 전했다.
하이퍼스케일러발 AI 인프라 수주가 4분기에만 40억달러, 2026 회계연도 전체 93억달러나 됐다.
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그러나 주가는 시간 외 거래에서 한때 3% 올랐지만 결국 4% 넘게 빠졌다.
이에 대해 올해 들어 주가가 56% 넘게 오르는 등 이미 낙관론이 반영돼 있었기 때문이라는 분석이 나온다.
다이렉시온의 제이크 베한 자본시장부문장은 "실적은 좋았지만, 시장은 이를 새로운 촉매가 아니라 기존 AI 인프라 스토리의 '확인' 정도로 받아들이는 것 같다"고 말했다.
반면 클라우드 업체들은 주가가 크게 뛰었다.
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AI 클라우드 업체 네비우스는 2분기 매출이 5억8천230만달러로 AI 클라우드 부문 매출이 6배 가까이 늘자 주가가 34.1% 올랐다.
코어위브도 전날 연간 가이던스를 상향하자 주가가 17.4% 급등했다. 수주잔고는 1천42억달러로 3개월 새 50억달러 가까이 늘었다.
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서버업체 슈퍼마이크로 이날 주가가 19.0% 올랐다. 앞서 내놓은 2027 회계연도 매출 전망이 월가 예상치를 웃돌고 마진도 개선된 데 힘입었다.
대만 폭스콘(훙하이정밀공업)은 2분기 순이익이 599억7천만대만달러(약 18억6천만달러)로 전년 동기 대비 35% 늘어 시장 예상치를 상회했다고 밝혔다.
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AI 서버를 포함한 클라우드·네트워킹 제품 부문이 분기 매출의 51%를 차지하며 처음으로 절반을 넘어섰다.
마이클 창 순환 최고경영자(CEO)는 엔비디아 차세대 서버 '베라루빈' 양산 준비를 3분기부터 시작해 4분기 출하한다고 밝히며 내년 AI 서버 랙 시장의 관건은 TSMC의 첨단패키징(CoWoS) 공급 능력이 될 것이라고 덧붙였다.
폭스콘은 실적 발표 전인 이날 정규장에서 2.7% 올랐다. 그러나 올해 누적 상승률(17%)은 대만 지수 상승률(57%)에 크게 못 미친다.
이번 실적 시즌을 통해 AI 인프라 수요가 공급을 웃돈다는 점을 확인했지만, 단순 실적 호조를 이상으로 시장의 기대치를 얼마나 초과하느냐에 따라 주가 향방이 갈리고 있다.
(사진=연합뉴스)