● 핵심 포인트
- 상법 개정안이 통과될 경우 기업 경영의 불확실성이 높아질 것으로 예상됨.
- 이사의 충실 의무가 회사와 주주로 확대되는 것이 골자로, 이로 인해 주주 간 이해관계의 차이가 있을 것으로 봄.
- 행동주의 펀드가 활동을 많이 할 것이나, 회사의 이익과 주주의 이익이 일치하는지 여부를 판단하는 기준이 모호하여 불확실성이 높아질 수 있음.
- 소액주주들의 피해가 침탈되는 것은 없어질 것으로 봄.
- 지주사, 우선주, 규제에 민감한 주식들이 상법개정의 수혜를 볼 것으로 전망함.
● 상법 개정안, 기업 경영의 불확실성 높일 것
최근 논의되고 있는 상법 개정안이 통과될 경우 기업 경영의 불확실성이 높아질 것이라는 분석이 나왔다. 이번 개정안의 골자는 이사의 충실 의무를 회사와 주주로 확대하는 것으로, 이로 인해 주주 간 이해관계의 차이가 발생할 것으로 예상된다. 특히 성장과 분배, 부실한 계열사 지원 등의 문제에서 주주 간 충돌이 일어날 가능성이 높다.
또한, 개정안이 통과될 경우 행동주의 펀드의 활동이 더욱 활발해질 것으로 보인다. 그러나 행동주의 펀드가 추구하는 주주 환원과 기업이 중시하는 중장기 성장 동력 확보 사이에 간극이 있어, 양자의 이익이 충돌할 가능성이 있다. 이러한 불확실성으로 인해 기업들은 소송에 휘말리는 등 경영상의 어려움을 겪을 수 있으며, 이를 피하기 위해 보신주의와 같은 소극적 경영 형태를 취할 가능성도 있다.
하지만, 이번 개정안으로 인해 소액주주들의 권리가 강화되고, 그동안 대기업 지주사들이 중복 상장하는 과정에서 발생한 코리아 디스카운트가 해소될 것으로 기대된다. 따라서, 투자자들은 이번 상법 개정안의 통과 가능성을 염두에 두고, 지주사, 우선주, 규제에 민감한 주식 등의 수혜주에 주목할 필요가 있다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.
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