[증시라인11] - 이슈분석 <1분기 실적 중간 점검>

[증시 라인 11]


- 이슈진단
- 전화연결: 임혜윤/BNK투자증권 연구원

*현재까지 공개된 기업들의 실적 양호, 배경은?
- 현재까지 발표된 기업실적 양호
- 전체 기업의 영업이익 컨센서스 36.1조 원 중 24.4조원, 67.5%
- 시가총액 1,199.7조 원 중 835.6조 원, 69.7% 차지
-> 최근 5년 중 최상위권
- 어닝 서프라이즈 기록 종목 전체의 35%
- 컨센서스를 상회한 종목 전체의 58.6%
- 기업 영업이익 전년동기 대비 4.9%↑
- 에너지, 조선, 은행, 화학, 건설 업종 등 증가세↑
- 디스플레이, IT, 가전, 상사/자본재, 반도체 업종 부진


*최근 외국인과 기관의 수급 부진, 원인은?
- 외국인 순매수 약화, 기관 순매도 지속
- 외국인, 증권 ? IT하드웨어 ? 디스플레이 업종 매도
- 기관, IT가전 ? 에너지 ? 헬스케어 업종 매도
- IT가전 제외한 모든 업종 마이너스 수익률로 부진
- 에너지 업종, 전년동기 대비 영업이익 증가율 가장 높아
-> 기관의 차익실현으로 인해 -9.5%의 수익률 기록

*외국인과 기관의 향후 수급 전망
- 외국인, 3월 이후 선물 3만 계약 순매도
- 최근 미결제 약정 감소, 신규매도 물량 적어
-> 기존 매수 포지션 청산으로 볼 수 있어
- 최근 외국인의 순매수세 둔화
-> 브렉시트, 美 6월 금리인상 등 향후 불확실성에 대한 경계감



*국내기관의 최근 동향
- 기관, 투신권에서의 매도 강도 약화
-> 코스피 1,950선 기관 매수세 유입 가능성↑
- 기관, 코스닥 시장에서 5월부터 순매수로 전환
- 양호한 1분기 실적
-> 펀더멘탈 개선 확인 및 밸류에이션 부담 축소
-> 기관의 매도세 둔화될 요인 충분
- 6월, 美 기준금리 인상, 英 브렉시트, 中 A주 MSCI편입 등 예정
-> 방향성 자체 순매수 전환 위해서는 시간 필요

*향후 시장 전망
- 코스피, 박스권 장세 5월까지 지속 예상
-> 6월 불확실성 해소 후 장세 완화 전망


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