주간 채권 전망

[출발 증시특급]

- 마켓 진단
출연 : 박혁수 대신경제연구소


외국인 수급 여건과 채권시장 동향은?
국내의 채권시장 수급여건은 금리하락을 지지하고 있지만 원화 채권시장에서의 외국인 동향은 그다지 좋지 않다. 외국인의 원화채권 보유가 지난 6월 이후 5개월 연속 감소하고 있으며, 국채 선물시장에서 순매도 우위를 보이고 있다. 이는 중국 이슈로 인해 신흥국에 대한 투자기피 현상이 발생했기 때문이며, 미국의 금리인상 여부도 투자기피 현상을 증대시키고 있다.

금주 주목해 볼 포인트는?
현재까지 금통위는 6월 금리인하 이후 5개월 연속 만장일치로 기준금리가 동결되고 있다. 특별한 이변이 없는 한 다음 주 금통위에서도 기준금리는 동결될 것이다. 다만 3분기 GDP와 중국 경제지표 등의 발표 이후 통화당국의 경기판단이 어떻게 변화되고 있는지에 주목해야 한다. 또한 대외여건에 따라 국내시장의 금리가 등락할 가능성이 있다.

국내 경기 모멘텀은?
국내 3분기 GDP는 전분기 대비 1.2% 성장했다. 이는 정부의 추경 및 코리아 그랜드바겐 세일 등으로 인한 효과라고 판단된다. 하지만 이러한 정부의 경기부양정책은 한계가 있기 때문에 지속가능한 성장을 위해서는 수출회복이 필요하다.
美, 연내 금리인상 시 투자전략은?
미국의 금리인상은 경제지표 흐름과 맞게 진행될 가능성이 크다. 중요한 것은 美 연준이 금리인상을 단행한다면 미국의 경제지표가 탄탄하다는 것이기 때문에 시장은 큰 충격을 받지 않을 것이다.

채권시장의 동향은?
채권시장은 최근 공급이 감소하고 수요가 증가하는 특수한 상황이 지속되고 있다. 또한 외국인의 신흥국 투자기피 현상이 지속되고 있기 때문에 국내투자 심리에도 영향을 준다는 것에 주의해야 한다.


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