현대증권은 2일 유한양행에 대해 견조한 매출액 증가세를 통해 하반기 수익성이 개선될 것으로 전망된다며 투자의견 `매수`와 목표주가 23만원을 유지했습니다.
김태희 현대증권 연구원은 "우수한 도입 신약과 강한 영업력으로 양호한 매출액 증가율이 이어지고 있고, 올 상반기까지 시장 기대에 못 미쳤던 수익성도 비용통제와 API의 매출 증가로 하반기에 개선될 전망"이라고 분석했습니다.
김 연구원은 "주력 품목인 비리어드(B형간염치료제)와 트라젠타(당뇨병치료제)가 각각 지난해 같은 기간보다 50%, 42% 증가하며 성장을 견인하고 트윈스타(고혈압복합제도)도 15% 증가하며 분기 200억원 이상 매출을 기록할 것"으로 전망했습니다.
그는 "영업이익률은 12년 4%, 13년 6%, 올 1분기 6.3%에 그쳤지만, 하반기에는 7%대에 안착할 전망"이라며 "이는 도입품목의 매출액이 증가할수록 도입단가가 낮아지는 계약구조에 주력 제품 출시 2~3년 차에 접어들어 마케팅 비용도 효율적으로 진행되는 등에 기인한다"고 설명했습니다.
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