마켓포커스 [스마트 에너지]
출연: 차홍선/케미칼에너지투자자문 대표
정유업종 2분기 실적 부진 원인
최근에 많이 올라왔던 것은 중국 변수이고, 중국 변수를 제외한다면 화학은 2년 올라가고, 2년 떨어지는 특성이 있다.
그동안 실적이 안 좋았는데 이번 2분기에는 일부 기업을 중심으로 턴어라운드가 빠르게 되고 있다. 그래서 실적이 좋은 기업을 중심으로 따라 가는 전략도 괜찮다.
전 세계 자동차 보유량이 지속적으로 늘어나고 있다. 그러면 정유 기업들의 실적은 좋아져야 한다. 하지만 좋지 않은 이유는 지금 보면 휘발유, 경유에 대한 공급 과잉이 있고 두 번째는 전기 자동차, 셰일가스, 태양광처럼 많은 부분이 휘발유, 경유를 대체하고 있기 때문이다. 또 계절적으로 여름이 비수기이기 때문에 정유 기업들은 공급 과잉이 해소되는 시기를 봐야겠다.
글로벌 석유화학 업체 `이익 급증세`
미국의 화학 기업들은 글로벌 수요가 좋았고, 지역적으로 셰일 가스 원가 하락 때문에 사상 최고치의 이익을 내고 있다. 하지만 전 세계 정유 석유 기업들은 고점 수준에서 횡보하고 있다. 그러니까 화학 기업은 좋아졌고, 사상 최고 수준에서 머물고 있고, 정유 기업들은 낮은 수준에서 횡보되고 있다.
3분기 업체별 이익 전망
이제부터는 순환매가 돌 것이다. 일부 플라스틱과 철강 기업을 중심으로 촉발이 될 것 같다. 지금은 다운스트림 중에서 이익이 좋아졌는데 밸류에이션이 낮은 것과 일부 업스트림 업체 중에서 플라스틱 기업, 철강 기업을 찾아보는 것이 좋다.
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