현대증권은 25일 S-OIL에 대해 1분기 실적이 시장 예상치를 밑돈다며 목표주가를 기존의 6만 5000원에서 5만 5000원으로 하향 조정했습니다. 다만 투자의견은 `시장수익률(Marketperform)`을 유지했습니다.
백영찬 현대증권 연구원은 "1분기 매출액은 7조 6022억원, 영업이익 472억원으로 지난해 같은 기간보다 각각 5%, 86% 감소했다"며 "석유제품 판매물량 감소와 정제마진 부진이 지속됐고, PX 가격 급락에 따른 화학 부문 실적감소가 예상보다 확대됐기 때문"이라고 분석했습니다.
백 연구원은 "2분기 실적도 낮은 정제마진이 지속되고 낮은 PX 가격 상승도 제한적이어서 실적 개선이 어려워 영업이익은 32% 축소될 전망"이라고 설명했습니다.
그는 "투자의견 상향을 위해서는 역내 석유 수요가 빠르게 증가하고 PX 신증설 물량이 어느 정도 흡수되며 윤활기유 신규공급도 일정 부분 가격에 반영될 필요가 있다"고 판단했습니다.
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