국채 금리, 아베노믹스 성패 '좌우'

<앵커>
최근 일본 시장이 크게 흔들리면서 아베노믹스 효과가 시험대에 올랐습니다.
국채 금리 급등이라는 변수를 맞은 일본은행이 어떤 선택을 할 지 김민지기자가 짚어봤습니다.

<기자>
승승장구하던 아베노믹스가 예상치 못한 암초를 만났습니다.

바로 일본 국채금리 급등입니다.

국채금리 상승은 공격적 부양책의 단순한 부작용 이상의 의미를 가지고 있습니다.

일본은행의 유동성 공급책이 실물경기 개선으로 이어진다는 아베노믹스 핵심이 국채 금리 급등 등의 현상이 심화되면 실패로 이어질 수 있다는 지적입니다.

국채 금리 급등은 또 국채 이자 부담을 가중시킨다는 점에서 부정적입니다.

일본 국채가 대부분 국내에서 소화되는 만큼 일본 국채를 보유한 일본 기관들의 손해가 상당할 것이란 전망입니다.

국제통화기금, IMF은 국채수익률이 1%포인트 상승할 때마다 일본 은행들의 기본자본 비율이 20%씩 줄어들 것으로 예측한 바 있습니다.

이에 시장 참여자들은 일본 국채시장 안정을 위해 일본은행이 어떠한 선택을 할 것인지 촉각을 곤두세우고 있습니다.

일본이 국채 금리 안정을 위해 선택할 수 있는 방안은 크게 두 가지입니다.

국채 매입 확대, 그리고 양적완화 포기입니다.

이 가운데 아베노믹스를 둘러싼 정치적 이해관계 탓에 일본은행은 국채 매입 지속확대를 선택할 가능성이 높습니다.

실제로 장중 한때 일본 국채 10년물 금리가 1%대를 장중 터치하자 대규모 시장개입을 통해 시장 안정을 꿰하기도 했습니다.

결국 일본은행이 현상황에서 지속적인 국채 매입 카드밖에 선택할 수 없다면 대외 환경에 아베노믹스 성공 여부가좌우됩니다.

물가가 안정됐다는 부분은 일본은행의 부담을 덜어줍니다.

특히 원전 재가동이 결정될 경우에 수입물가는 현 수준보다 더욱 안정세를 찾게될 전망입니다.

다만, 최근 미국 경기 회복에 힘입어 미국 국채 금리가 오름세라는 점은 주의해야 합니다.

미국 국채 금리가 급등해 양국의 스프레드가 확대될 경우 일본 국채 금리가 상승 압력을 받을 수 있습니다.

국채 금리에 맞불 작전으로 대응할 수 밖에 없는 일본의 아베노믹스가 성공할 수 있을지 글로벌 투자자들이 집중하고 있습니다.

한국경제TV 김민지입니다.