우리투자증권이 KB금융에 대해 ING생명 인수 무산 여파는 제한적이겠지만 내년 순이익 추정치 하향을 반영해 투자의견 `매수`를 유지하면서도 투자의견은 기존 5만5천원에서 4만8천원으로 하향조정했습니다.
최진석 우리투자증권 연구원은 "ING생명 인수 안건이 최종부결된 점은 자기자본이익률(ROE) 개선 가능성이 소멸됨에 따라 자본효율성 우려가 부각되고 임기말 CEO 리스크도 제기될 수 있는 상황"이라며 "다만 ING생명 인수 과정 지연으로 시장의 기대가 크지 않았다는 점을 고려하면 주가 관점에서 부정적인 영향은 적을 것"이라고 설명했습니다.
최 연구원은 "바젤 3 자본규제 대응에 가장 유리할 정도로 강한 자본여력을 보유하고 있지만 원론적인 수준의 국내 도입이 예상되는 상황이므로 성장둔화와 마진압박 환경 속 자본효율성 우려가 부각될 가능성이 있다"고 분석했습니다.
최 연구원은 이어 "4분기 순이익이 3천684억원으로 컨센서스 4천111억원을 소폭 하회할 것이고 내년 순이익도 1조9천200억원으로 소폭 하향조정했다"며 "ING생명 인수 불발과 내년 이익 추정치를 하향조정해 목표주가를 내린다"고 덧붙였습니다.
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