<앵커> 앞으로 증권가에 M&A 큰 장이 설 전망입니다. 정부가 투자은행 업무가 가능한 증권사 기준을 자기자본 4조원으로 잡았기 때문인데요. 현재 국내 증권사 자기자본이 2조원대인 것을 감안하며 인수합병 외에는 마땅한 대안이 없습니다. 김성진 기자입니다.
<기자> 증권사 IB 지정 커트라인은 자기자본 4조원. 현재 국내 증권사들의 자기자본은 4조원에 한참 못 미칩니다.
지난해 말 기준으로 대우증권이 2조8500억원으로 자기자본이 가장 많고 삼성(2조7천억)과 현대(2조6천억), 우리투자(2조6천억), 한국투자증권(2조4천억)이 뒤를 잇고 있습니다. 신한금융투자(1조9천억)와 미래에셋(1조9천억), 하나대투(1조7천억), 대신(1조7천억), 동양종금(1조3천억)은 1조원대입니다.
만약 산은지주가 우리금융지주를 인수해 대우증권과 우리투자증권의 합병이 이뤄진다며 자기자본 5조4천억원의 대형 IB 증권사 탄생이 가능합니다. 이번 정책이 산은 배려 때문이라는 말이 나오는 이유입니다.
프라임브로커 사업을 의욕적으로 준비해온 삼성과 현대, 한국투자 등 다른 대형 증권사들도 가만 있을리 없습니다. 앞으로 IB를 기준으로 증권업계가 양분되기 때문입니다. 자기자본을 높이기 위해선 유상증자도 가능하지만 이익율을 감안하면 M&A가 더 효율적입니다.
<☎인터뷰> 신보성 자본시장연구원 금융투자산업실장
“M&A는 기존 자기자본이 사업에 투입돼 있다. M&A하면 ROE가 급작스럽게 떨어지는 일이 없다. 유상증자는 새로운 돈이 들어오더라도 사업에서 돈이 벌어지기까지 시간이 걸리는 만큼 ROE가 떨어지는 이슈가 있다.”
이런 이유로 증권업계 관계자들은 조만간 증권가에 M&A 태풍이 몰아칠 가능성이 높은 것으로 점치고 있습니다.
정부정책에 따른 규모가 규모이니 만큼 목표가 될 증권사도 크고 작음을 가리지 않을 전망입니다.
일단 업계에서는 최대주주 지분이 낮은 대형증권사가 목표물이 될 가능성이 높을 것으로 예상합니다.
이밖에 IB도입 이후 경쟁력이 떨어지는 중소 증권사도 매물로 나올 수 있습니다. 공정거래법 개정안에 묶여 매각 압력을 받고 있는 SK증권을 비롯해 오너체제인 신영증권, 유진투자증권도 M&A 시장에서 이름이 거론되고 있습니다.
WOW-TV NEWS 김성진입니다.
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