"하이닉스, 내년 1분기 이후 상승탄력 받을 것.. 매수"

한화증권은 하이닉스에 대해 서서히 저점을 높여가는 구간으로 2011년 1분기를 기점으로 주가상승 탄력이 높아질 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 3만4천원을 유지했다.

안성호 연구원은 "4분기 하이닉스 매출액은 전분기대비 19.3% 감소한 2조6천200억원, 영업이익은 62% 줄어든 3천850억원을 기록할 전망"이라고 밝혔다.

4분기 DRAM 매출비중은 3분기 77%에서 73%로 낮아진 반면, NAND 매출비중은 3분기 15%에서 19%로 높아진 것으로 추정했다.

12월 하반월 DRAM 고정가격이 예상보다 많이 하락했지만 2011년 1분기를 기점으로 재상승 전환할 것이라는 기존 DRAM 시장전망에 변화가 없다고 진단했다.

내년 1분기 매출액은 2조4천100억원, 영업이익은 1천580억원으로 시장 일각에서 우려하는 영업적자 전환은 나타나지 않을 것으로 예상했다.

올해 12월에도 DRAM 가격하락 폭이 크고, 2011년 1~2월경에 가격저점을 형성할 것으로 예상된다며 2011년 1분기의 월평균 매출액이 올 12월 수준을 크게 하회하지는 않을 것이라고 관측했다.

안 연구원은 "내년 1분기 예정된 26nm NAND, 38nm DRAM 고객인증은 2011년 하이닉스 원가경쟁력 강화을 가늠하는 중요 이벤트가 될 것"이라고 평가했다.

실적감소 우려가 주가상승의 발목을 잡고 있지만 선행적인 소비심리와 소매판매가 개선되고 있어 현 시기는 주가저점을 서서히 높여가는 구간이라며 내년 1분기를 기점으로 주가상승 탄력이 높아질 것이라고 전망했다.