"현대홈쇼핑, 3분기에도 외형성장 견고.. 매수"

미래에셋증권은 현대홈쇼핑에 대해 3분기에도 견고한 외형 성장이 지속됐다며 장기적인 성장동력 확보에 대한 기대를 반영해 투자의견 매수, 목표주가 14만5천원을 유지했다.

한국희 연구원은 "3분기 20%대 후반의 외형 성장이 지속된 것으로 보인다"며 "최근 외형 성장을 뒷받침해 왔던 전체 고객 중 구매 고객 비중 확대와 재구매율 및 객단가 상승이 지속된데다 인터넷 부문(Hmall) 고성장이 지속됐기 때문"이라고 밝혔다.

전년 동기에 홈쇼핑 업계 전반에 걸쳐 마진이 극히 높은 보험 상품 특수가 있었던 영향으로 3분기 영업이익은 전년 동기 수준에 머물 것이라고 관측했다.

한 연구원은 "영업이익 측면은 이미 시장에 인지된 바이고, 홈쇼핑업계 최고 이익 창출력은 여전히 굳건하다"며 "현대백화점 계열 내 온.오프라인 시너지에 기반한 점유율 확대, 타사 대비 우월한 product
mix 및 효율화된 비용 구조에 따른 업계 최고의 수익성 등에 주목해야 한다"고 평가했다.

올해 말 추정 현금이 약 6천200억원에 달해 현금 급증에 따른 ROE 하락 우려가 있지만 계획대로 대부분의 현금이 신규.해외 사업 확장에 소요될 경우 홈쇼핑 사업의 특성상 빠른 ROE 회복 또한 기대된다고 분석했다.