"다음, 2분기 영업실적 대폭 성장 기대"

미래에셋증권은 다음에 대해 2분기 영업실적이 대폭 향상될 전망이라며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 8만1천원에서 9만4천원으로 상향조정했다.

정우철 연구원은 "2분기 영업실적이 시장 기대치를 넘어설 것으로 보이고 국내 광고 시장 확대에 따른 수혜가 당분간 유지될 것으로 보인다"고 밝혔다.

특히 검색 쿼리가 빠르게 증가되고 있다며 최근 자체 CPC 상품 변경과 오버추어 효과가 본격화되고 있는 추세에 있다고 설명했다.

지난해까지 주가 상승의 걸림돌로 작용했던 자회사 관련 손실은 올해부터 소멸될 것으로 관측했다.

정 연구원은 "오히려 자회사들의 실적 개선으로 주가에 긍정적인 효과로 작용할 것"이라고 진단했다.

자회사 라이코스는 이미 흑자 영업구조로 전환됐다며 올해 40억원의 지분법평가 이익이 발생할 것으로 기대된다고 덧붙였다.

다음서비스 등 대부분의 자회사들도 손익분기점을 넘어설 것으로 보이는데다 다음이 2분기부터 무차입 경영구조를 갖추면서 더이상 이자비용이 발생하지 않고 순현금 보유가 급증하면서 이자 수익도 증가하고 있다고 강조했다.