KTB투자 "현대위아, 이른 수익성 회복은 무리…목표가↓"

KTB투자증권은 22일 현대위아[011210]의 올해 4분기 영업이익이 작년 동기보다 33% 감소할 것으로 전망하고 투자의견은 '매수'를유지하되 목표주가를 11만원에서 9만5천원으로 내렸다.

문용권 연구원은 "지난 3분기 현대위아 기계사업부의 영업이익률은 1.6%로 최저수준이었다"며 "주요 고객인 기아차의 국내생산도 감소하고 있어 단기간 내 수익성회복을 기대하기는 어려운 것으로 판단된다"고 말했다.

문 연구원은 그러나 "4분기 기아차 멕시코 법인의 생산량이 4만대를 돌파할 것이 확실시되고 있어 현대위아 멕시코 법인의 성장은 기대해볼 만하다"고 말했다.

그는 향후 현대위아의 주가와 실적의 변수로 중국의 배기량 수요를 꼽았다.

문 연구원은 "중국이 내년부터 배기량 1.6ℓ이하 차량에 대한 취득세를 5%에서7.5%로 상향할 계획인데, 2010년 같은 정책이 시행됐을 때 1.6ℓ∼2.0ℓ급 자동차판매 성장률이 높아진 바 있다"고 설명했다.

이에 따라 엔진수요가 회복되면 올해 실적과 주가 부진의 최대원인으로 작용한중국 매출 회복을 기대할 수 있을 것으로 문 연구원은 내다봤다.

문 연구원은 "중국 승용차 시장은 과거 2009년 폭발적으로 성장했는데, 이 시기차를 구매한 소비자의 차량 교체 시점이 돌아오고 있다"며 "중국의 차량 수요를 꾸준히 모니터링하며 매수 시점을 고민해야 한다"고 조언했다.

chomj@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>