투자의견 '매수'는 유지했다.
윤희도 연구원은 "대한항공의 2분기 매출액과 영업이익을 각각 2조8천211억원과1천781억원으로 추정한다"며 "매출액은 작년 동기보다 1.3% 늘어나는 것이고 영업이익은 대폭 흑자 전환하는 것"이라고 말했다.
윤 연구원은 "특히 분기 매출액이 2년 만에 다시 증가세로 전환했다"며 "화물수요 감소세가 둔화했고 여객수요가 비교적 고성장하는 데다 국제선 여객 중심으로 항공운임이 오르고 있기 때문"이라고 설명했다.
2분기 영업이익 추정치(1천781억원)는 2분기 기준으로는 사상 두 번째로 좋은실적이 된다.
다만 영업외수지는 큰 폭으로 악화할 것으로 봤다.
윤 연구원은 "한진해운 주가가 하락한 부분을 반영해 약 970억원의 손상차손을추가 인식할 가능성이 크다"며 "원/달러 환율이 오른 영향으로 약 1천600억원의 외화환산손실도 반영해야 한다"고 분석했다.
그는 "하반기에는 작년의 메르스 기저효과까지 반영되며 영업이익이 큰 폭으로늘어날 전망이나 한진해운 불확실성이 완전히 사라지지 않은 점이 여전히 부담"이라고 진단했다.
이어 "한진해운 구조조정이 어떤 방향으로 전개될지 이 과정에서 대한항공과 한진그룹 계열사들이 어떤 역할을 하게 될지 예측하기 어렵다"며 "지금은 한진해운의구조조정 과정을 지켜보면서 대한항공의 한진해운 추가 지원 가능성이 언제 사라질지를 지켜볼 수밖에 없는 상황"이라고 덧붙였다.
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