동부증권은 17일 대우조선해양[042660]이 불확실성 우려가 크다고 보고 목표주가를 기존 2만4천원보다 60.4% 낮춘 9천500원으로제시했다. 투자의견도 '매수'에서 '보유'로 내렸다.
김홍균 연구원은 "대우조선해양의 최대주주인 산업은행과 채권단이 파악하는 영업손실 규모가 최대 3조원 수준인 것으로 보도되고 있다"며 "이를 2분기 실적에 반영한 결과 올해 영업이익률이 18.4% 하락할 것으로 추정된다"고 설명했다.
또 "주당순자산가치는 작년 말 2만5천985원에서 올해 말 1만659원으로 급감하고, 올해 부채비율은 999.2%로 예상된다"고 덧붙였다.
김 연구원은 "채권단 관계자 등이 고강도 구조조정안을 언급하면서 워크아웃 가능성까지 포함 시킨 점은 주의가 필요하다"고 지적했다.
그는 "선박과 해양설비에 수주잔고 기준 세계 1위인 대우조선해양이 워크아웃에들어갈 경우 수주계약이 해지되거나 추가 수주가 어려워질 수 있다"며 "투자자들의보수적인 접근이 필요하다"고 조언했다.
하지만 이미 시장에서는 대우조선해양의 예상 손실을 반영해 주가가 폭락했다.
이에 따라 최근 이어지고 있는 증권사들의 투자 만류가 '뒷북'이라는 지적이 나온다.
정성립 대우조선해양 사장은 지난달 취임 후 처음 가진 기자간담회에서 해양플랜트 분야와 관련해 "대우조선해양이 해양 쪽에서 손실을 보고 있다는 것을 실사로어느 정도 파악했다"면서 "2분기 실적에도 반영될 것"이라고 밝힌 바 있다.
증권사들은 정성립 사장의 발언 이후에도 대우조선해양의 주식 매수를 권장하는리포트를 발간했고, 최근 2~3조 규모의 손실이 예상된다는 언론 보도가 나간 뒤에야'투자에 신중을 기해야 한다'는 취지의 리포트를 줄줄이 내보내고 있다.
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