유안타증권은 1일 한화솔루션에 대해 재무 안정성을 위해 유상증자가 꼭 필요하다고 조언하며 투자의견을 ‘중립’으로 유지했다. 다만 유상증자와 자산 매각을 통해 현금을 확보하려는 회사의 노력은 긍정적이라며 목표주가는 기존 3만원에서 3만5900원으로 올렸다.
황규원 유안타증권 연구원은 “올해 한화솔루션의 이자 발생 차입성 채무는 약 18조9000억원으로, 만기 구조를 살펴보면 올해와 내년에 상환 부담이 증가한다”면서 “하지만 올해 현금이 과부족 상태”라고 지적했다.
이에 한화솔루션은 약 1조7000억원 규모의 유상증자를 진행하고 있다. 특히 정부가 주도하는 석유화학 산업 구조조정을 성공적으로 수행하기 위해서는 여천NCC의 모회사인 한화솔루션의 재무 안정성이 절실하다고 유안타증권은 강조했다.
다행히 올해 영업실적은 바닥을 벗어날 전망이다. 한화솔루션은 올해 연간으로 매출 16조7000억원, 영업이익 1225억원의 실적을 기록할 것이라고 유안타증권은 추정했다.
다만 지배주주 순이익은 여전히 3177억원 적자를 기록할 전망이다. 대규모 차입금에 따른 금융비용이 약 4700억원 발생하기 때문이다.
황 연구원은 “한화솔루션의 올해 가장 중요한 이슈는 재무부담 축소”라고 말했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com