올해 증시가 크게 뛰면서 목표전환형 공모펀드에 투자자들의 관심이 빠르게 늘고 있다. '목표만 달성하면 수익을 확정할 수 있다'는 구조가 주목받으면서다. 다만 금융당국은 "이름만 보고 안전한 상품으로 오해해서는 안 된다"며 투자자들의 주의를 당부했다.16일 금융감독원에 따르면 목표전환형 공모펀드 투자 규모는 2023년 2289억원(12개)에서 올해 9월 말 기준 2조8905억원(50개)으로 10배 이상 급증했다. 국내외 증시가 동반 상승세를 보이면서 목표수익률 조기 달성을 노린 자금이 대거 몰린 결과다.
다만 금감원은 목표전환형 공모펀드가 '수익을 약속하는 상품'이 아니라는 점을 강조했다. 펀드가 제시하는 목표수익률은 확정수익률이나 예상수익률이 아니라, 운용사가 달성을 목표로 설정한 기준치이기 때문이다. 시장 상황에 따라 목표 달성이 늦어지거나 아예 도달하지 못할 수도 있고, 경우에 따라서는 손실이 발생할 가능성도 배제할 수 없다.
또 목표수익률이 같다고 해서 수익 구조까지 동일하다고 보면 안 된다. 실제 편입 자산의 종류와 비중에 따라 목표 달성 시기와 성패가 크게 갈릴 수 있기 때문이다. 전체 증시가 호황이더라도 특정 섹터에 집중 투자한 펀드라면 기대와 다른 결과가 나올 수 있다. 투자설명서를 통해 자산 구성과 운용 전략을 직접 확인해야 한다.
특히 상승장에서도 '기회비용'이 발생할 수 있다는 점은 목표전환형 펀드의 대표적인 특징이다. 목표수익률에 도달하면 주식 등 위험자산에서 채권 같은 안전자산으로 자동 전환되기 때문이다. 이후 시장이 더 오르더라도 추가 수익을 누릴 수 없다. 더 높은 수익을 기대한다면 재투자가 필요하지만, 이 과정에서 신규 가입에 따른 판매수수료와 환매 비용이 추가로 발생할 수 있다.
만기 구조 역시 꼼꼼히 살펴봐야 한다. 목표 달성 시점에 따라 펀드 만기가 달라지는 구조여서 자금이 묶일 수 있기 때문이다. 개방형 펀드라면 중도 환매가 가능하지만, 환매 소요 기간과 환매수수료로 인해 자금 운용에 차질이 생길 수 있다.
금감원은 "목표전환형 공모펀드는 상승장에서는 매력적으로 보일 수 있지만, 하락장에서는 일반 주식형 펀드와 마찬가지로 손실 위험을 안고 있다"며 "투자 전 상품 구조와 비용, 투자 기간을 충분히 이해한 뒤 신중하게 판단해야 한다"고 당부했다.
박주연 기자 grumpy_cat@hankyung.com
