"SK하이닉스, 실적으로 경쟁력 격차 드러낼 것…목표가↑"-KB

KB증권은 25일 SK하이닉스에 대해 고대역폭메모리(HBM) 분야에서의 경쟁력 우위가 실적 차별화로 드러날 것이라며 목표주가를 기존 28만원에서 34만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

김동원 KB증권 연구원은 “HBM3E 12단 제품 출하 본격화에 따른 제품 믹스(매출 구성) 개선 효과로 D램 부문 수익성 개선이 지속될 것”이라며 “두 자릿수 백분율의 평균판매가격(ASP) 상승이 가능한 HBM4에서도 시장 지배력 강화로 경쟁사 대비 차별화된 실적 창출이 예상된다”고 말했다.

이어 “범용 메모리의 경우 감산 및 선단공정 전환에 따른 웨이퍼 투입 감소, 이로 인한 공급 축소 효과가 예상된다”며 “하반기 범용 메모리반도체 가격이 안정 추세에 진입할 것”이라고 덧붙였다.

SK하이닉스는 2분기 매출 20조5000억원, 영업이익 9조400억원의 실적을 기록할 것이라고 KB증권은 추정했다. 직전 분기 대비 매출과 영업이익이 각각 16%와 22% 증가할 것이란 추정치다. 연간 영업이익 추정치로는 올해 38조4000억원, 내년 45조1000억원이 제시됐다.

김 연구원은 “올해 SK하이닉스 D램 부문의 HBM 매출 비중은 47%로 예상된다”며 “실적 변동성 완화돼 안정적으로 실적을 창출할 수 있을 것”이라고 말했다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com