신한투자증권은 28일 더블유게임즈에 대해 "신사업 성과로 외형 성장이 재개될 것"이라며 목표주가를 기존 6만9000원에서 7만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이 증권사 강석오 연구원은 "더블유게임즈는 2023년 말 온라인 카지노 기업 슈퍼네이션을 인수한 이후 지난해 4분기 처음으로 유의미한 마케팅 집행과 투자대비수익(ROI)을 확인했다"며 "분기 100억원 수준이던 매출이 전분기 대비 18% 늘어난 126억원을 기록했다"고 분석했다.
이어 "올해 1월에도 역대 최고 매출인 56억원을 기록했다"며 "마케팅 집행과 매출 증가가 비례하는 구간에 진입해 매분기 최고치를 경신할 것"이라고 예상했다.
더블유게임즈가 지난해 말 인수를 결정한 튀르키예 캐주얼 개발사 팍시게임즈는 다음달 중 절차가 마무리돼 2분기부터 연결로 편입될 전망이다.
강 연구원은 "팍시게임즈의 대표작 '머지스튜디오'의 매출 증가세가 가파르며 지난해 하반기 이후 매월 최고치를 경신하고 있다"며 "올 1월 기준 32억원의 매출을 달성해 연간 약 400억원 이상이 발생할 것"이라고 내다봤다.
이어 "온라인 카지노와 캐주얼 게임의 외형 성장은 올해 기준 6.2배의 주가수익비율(PER)이 재평가받고 높아질 수 있는 방아쇠가 될 것"이라며 "8200억원의 보유 현금을 인수합병(M&A)과 주주환원에 사용하는 것은 안정적 주가 부양을 이끌 것"으로 예상했다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com