현대차증권은 19일 한화솔루션에 대해 미국 시장 호조에 힘입어 태양광 사업의 성장세가 이어질 것이라고 전망했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 5만6000원을 유지했다.
이 증권사 강동진 연구원은 "태양광 사업은 미국 시장을 중심으로 수익성을 회복할 것"이라며 "주가는 저점에 위치해 투자 매력을 갖췄다"며 한화솔루션을 관련 업계 내 최선호주(톱픽)로 꼽았다.
그러면서 "3분기 미국 태양광 설치량은 6기가와트(GW)로 3분기 기준 사상 최대 수준이었다"며 "4분기 한화솔루션의 태양광 모듈 출하량은 3분기에 비해 20% 이상 증가할 것으로 예상되고, 저가 웨이퍼를 투입해 수익성도 개선될 것"이라고 추정했다.
현대차증권은 한화솔루션의 4분기 영업이익을 전년 동기 대비 22.7% 늘어난 2236억원으로 추정했다. 컨센서스(증권가 추정치 평균)에 비해 23.9% 높은 수준이다. 매출액은 전년 동기 대비 12.2% 줄어든 3조4503억원으로 예상했다.
미국 태양광 시장에 대해 강 연구원은 "미국 시장 태양광 모듈 가격은 와트당 0.33달러 수준으로 유럽과 중국 시장에 비해 견조한 흐름을 유지하고 있다"며 "웨이퍼 가격은 고점 대비 70% 급락했으며 내년 상반기 한화솔루션 제품의 원가는 내려갈 것"이라고 설명했다.
이어 "내년 하반기 중국산 태양광 패널에 반덤핑 관세가 부과되면 가격이 반등할 것"이라며 "가정용 태양광 시장도 내년 하반기께 회복될 것"이라고 덧붙였다.
진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
