대신증권은 14일 한화에 대해 2분기 실적부진과 순자산가치(NAV) 감소를 반영한다면서 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'(Marketperform)으로 낮췄다. 목표주가는 종전 4만원에서 3만1000원으로 하향 조정했다.양지환 대신증권 연구원은 "한화의 2분기 실적은 매출액 12조1000억원, 영업이익 2987억원을 나타내면서 자사와 시장 기대치를 크게 밑돌았다"면서 "한화생명과 한화손해보험 등 계열사의 실적 충격, 건설 등 별도부문의 수익성 하락, 한화솔루션·한화에어로스페이스 등 연결 자회사들 실적의 추정치 하회 등이 그 배경"이라고 말했다.
양 연구원은 "2분기 별도보문의 부진에 따른 추정치 하향에 이로 인해 자체사업과 로열티수익 등 영업가치가 감소한 점, 계열사 주가하락에 따른 지분가치 하락 등을 반영해 목표주가와 투자의견을 내렸다"고 밝혔다.
다양한 신성장분야로의 진출은 희망적이지만 가치 반영까지는 시간이 필요할 것이라는 게 양 연구원의 설명이다.
그는 "질산공장 증설, 태양광과 2차전지 장비 중심의 수주 확대, 협동로봇사업 강화를 위한 한화로보틱스 설립 등이 추진 중"이라면서 "결과 도출까지는 시일이 걸릴 전망"이라고 했다.
신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
