3일 넷마블은 12.43% 오른 19만4500원에 거래를 마쳤다. 지난 7월 이후 상승률이 93.53%에 달한다. 이날 종가 기준으로 넷마블의 시가총액은 16조6894억원으로 유가증권시장 17위에 올라 있다.넷마블의 기업 가치를 설명할 때 결코 빠질 수 없는 것이 ‘투자 능력’이다. 카카오게임즈(지분 5.8% 보유), 빅히트엔터테인먼트(25.0%), 엔씨소프트(8.9%), 코웨이(25.5%) 등 외부 기업에 대한 선제적인 투자는 최근 주가 급등의 요인으로 평가받는다. 본업인 게임에서도 자체 지식재산권(IP) 개발보다는 엔씨소프트의 리니지나 디즈니의 어벤져스처럼 검증된 외부 IP를 구매해 게임을 개발한다.
그러나 주식시장에서 넷마블은 구성원들의 투자로 한 차례 시장의 신뢰를 저버렸다는 비판을 받는다. 지난해 6월 26일 ‘BTS(방탄소년단)월드’ 출시를 전후로 벌어진 ‘BTS월드 사태’가 원인이다. 당시 넷마블은 BTS IP를 활용한 최초의 게임인 BTS월드 출시를 앞두고 주가가 6개월 사이 최대 38% 상승했다. 하지만 출시 이후 넷마블 주식은 불과 한 달 만에 41.37% 하락했다. 주가 낙폭을 키우는 데 임원들의 자사주 매각이 결정적으로 작용했다는 분석이다.
넷마블은 최근 주가가 급등하면서 지난달에만 세 차례 임원의 자사주 처분을 공시했다. 이승원 현 대표도 지난달 25일 보유한 지분을 모두 처분했다. 넷마블은 상장 직후인 2017년 6월에도 권영식 당시 대표를 비롯한 주요 임직원이 스톡옵션 행사로 4만7788주를 매도해 논란이 된 바 있다.
넷마블 관계자는 “임원들의 스톡옵션 매각은 주식대출금 부담 등 개인 사정에 기인한 것”이라고 말했다.
전범진 기자 forward@hankyung.com
