현대차투자증권은 2일 SK네트웍스에 대해 올해 2분기 실적이 부진했다며 목표주가를 기존 7100원에서 6300원으로 내려잡았다. 다만 하반기 실적 개선 가능성 등을 감안해 투자의견 '매수'를 유지했다.
SK네트웍스는 올해 2분기 연결기준 영업이익이 작년 같은 기간보다 47.9% 늘어난 213억1300만원으로 집계됐다고 1일 공시했다. 같은 기간 매출은 7.33% 감소한 3조4323억6300만원, 순이익은 6억4000만원으로 흑자 전환했다.
박종렬 연구원은 "매출액은 카라이프(Car-Life)·워커힐·SK매직의 호조에도 불구하고 정보통신·에너지 리테일·상사부문의 부진으로 감소했다"며 "영업이익은 상사·워커힐·SK매직은 증가한 반면, 정보통신·에너지 리테일·Car-Life 등은 줄었다"고 말했다.
박 연구원은 "지난 상반기까지는 SK매직 시장점유율 확대를 위한 광고선전비 집중과 에너지 리테일 부문의 경우도 SK에너지와의 가격 협상 지연 등이 실적 회복에 발목을 잡았다"고 설명했다.
당초 예상보다 부진한 영업실적을 보이고 있지만, 하반기에는 실적 개선이 가능할 것으로 전망됐다. 정보통신은 갤럭시노트9, 애플, 기어S 등 신제품 출시에 따른 실적 회복 및 에너지 리테일은 협상 마무리에 따른 이익의 정상화가 예상되기 때문이다.
그는 "작년까지 단행됐던 사업 및 인력 구조조정에 따른 실적 개선 효과가 발생할 것이라는 큰 전제는 변화가 없다"며 "Car-Life는 경쟁구도 완화에 따른 수익성 회복, SK매직은 상반기 집중됐던 광고선전비 추가 집행이 크지 않고, 계정수 증가와 가입자당 평균매출(ARPU) 증대에 따른 수익성 개선이 가능할 것"이라고 내다봤다.
이어 "실적 저점은 통과한 것으로 보인다"며 "다만 당장 빠른 실적 모멘텀(성장 동력)을 기대하기는 쉽지 않아 주가도 시장수익률 하회가 불가피할 전망"이라고 덧붙였다.
조아라 한경닷컴 기자 rrang123@hankyung.com
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