유진투자증권은 2일 지역난방공사에 대해 지난해 4분기 실적은 부진했지만 올해 개선세가 기대된다며 목표주가를 기존 9만5000원에서 10만7000원으로 올려 잡았다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
지역난방공사의 작년 4분기 매출은 6207억원, 영업이익은 500억원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 각각 23.4%와 22.8% 늘었지만, 시장 컨센서스(영업이익 541억원·증권사 추정치 평균)는 밑돌았다.
황성현 유진투자증권 연구원은 "판매량은 예상보다 많았으나 국제유가 상승분이 12월부터 집중 반영되면서 연료비 단가가 올랐다"며 "비용이 늘면서 이익이 시장 예상치보다 낮았다"고 분석했다.
다만 올해는 큰 폭의 성장을 이룰 수 있을 것이라는 판단이다. 유진투자증권은 지역난방공사의 올 1분기 매출은 1조1000억원, 영업이익은 1767억원으로 추정했다. 작년 1분기보다 각각 53%와 48.7% 증가할 것이라고 봤다.
황 연구원은 "원전 정비가 올해 상반기까지 이어지고 3~6월에는 노후 석탄화력발전소 가동 중단으로 전력시장가격(SMP)이 오를 것으로 예상된다"며 "이는 액화천연가스(LNG) 발전소 가동률 개선으로 이어지면서 실적에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보인다"고 내다봤다.
안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com
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