KB증권은 18일 셀트리온의 유가증권시장 이전 상장이 기존 코스닥150지수 구성 종목에 긍정적인 영향을 줄 것이라고 분석했다.
이 증권사 이중호 연구원은 "가장 단순히 생각할 수 있는 것은 셀트리온이 코스닥150지수에서 이탈하면 해당 비중만큼 다른 종목으로 포트폴리오를 구성할 것"이라며 "코스닥150지수에서 비중이 25.40%에 달하는 셀트리온이 빠져나가고 해당 비중을 나머지 149종목이 나눠 갖는 구조가 되는 것"이라고 설명했다.
KB증권에 따르면 지난 16일 기준으로 코스닥150지수를 패시브 추종하는 자금 규모는 3조원 가량 된다. 주로 코스닥150지수 ETF 및 레버리지 ETF, 인덱스 펀드 등이 대부분이며 ETF가 2조4900억원 가량, 인덱스 펀드가 4400억원 가량이다.
이 연구원은 "셀트리온 이탈에 따라 코스닥150지수 구성종목 중 가장 큰 수급적 우위를 예상할 수 있는 종목은 셀트리온헬스케어로 +880억원(+2.93%) 가량"이라며 "신라젠 +542억원 (+1.81%), 바이로메드 +300억원 (+1.81%), 메디톡스 +204억원 (+0.68%), CJ E&M +190억원(+0.63%), 에이치엘비 +142억원 (+0.47%) 정도가 나름대로 의미 있는 매수 유입이 나타날 것"이라고 추정했다. 코스닥150에는 테라세미콘이 신규 편입될 것으로 예상되나 큰 의미는 없다는 판단이다.
그는 "수급적으로 셀트리온의 이탈이 코스닥150지수에 극단적인 쇼크를 주거나 하지는 않을 것"이라며 "적어도 큰 종목은 이탈하지만 시장 자체가 붕괴되거나 하는 식의 고민은 필요하지 않다"고 했다. 셀트리온 종목의 인덱스 입장에서의 매도 및 매수를 산출하는 것도 의미가 없는 것이 어차피 코스닥150지수 이탈 시 매도 규모보다 코스피200지수 편입 시 매수 수요가 훨씬 더 크기 때문이라고 덧붙였다.
정형석 한경닷컴 기자 chs8790@hankyung.com
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