미국 금리 더 이상 변수 안돼
시장은 불확실성 해소로 평가
연말 '안도랠리' 가능성 높아
배당수익 높을 기업은행 유망
두산밥캣·고려아연·포스코
미국 인프라 확대 정책 수혜
[ 나수지 기자 ]
한국 주식시장에도 ‘산타’가 방문할까. 증시 전문가들은 ‘미니 산타랠리’(연말께 주가가 오르는 현상)를 이끌 종목으로 미국 금리인상 수혜주인 금융주와 도널드 트럼프의 인플레이션 정책 수혜를 받을 것으로 기대되는 산업주, 소재주 등을 꼽았다.
○금리인상 수혜 볼 종목은
대다수 증시 전문가는 13~14일(현지시간) 열리는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리가 인상되는 것을 기정사실로 받아들이고 있다. 재닛 옐런 미국 중앙은행(Fed) 의장이 여러 차례 12월 금리 인상을 염두에 둔 발언을 쏟아냈기 때문이다.
전문가들은 미국 금리 인상이 주가 상승의 ‘신호탄’이 될 것으로 예상하고 있다. 김용구 하나금융투자 연구원은 “금리 인상은 더 이상 변수가 아니라 시장이 확정적인 것으로 받아들이는 단계”라며 “금리 인상 후 정책 불확실설 해소에 따른 연말 안도 랠리가 펼쳐질 전망”이라고 분석했다. 김 연구원은 “안도 랠리가 펼쳐질 가능성을 염두에 두고 포트폴리오를 재편해야 한다”며 은행·보험 등 금융주와 고배당주·배당 개선주·우선주 등 ‘배당투자 3총사’를 포트폴리오에 편입해야 할 종목으로 꼽았다.한국경제TV 와우넷 전문가인 한옥석 파트너는 기업은행을 추천 종목으로 꼽았다. 은행의 기본적 수익모델은 예대마진(예금금리와 대출금리 간 격차)인데, 금리가 인상되면 예대마진이 개선되는 효과가 있다는 이유에서다. 한 파트너는 “기업은행은 올해 주가 상승률이 시중은행보다 크게 낮은 5.7%에 불과해 가격 매력이 있다”며 “배당수익률이 3.8%로 배당 매력도 높다”고 설명했다.
○트럼프 정책 수혜주 주목
트럼프 미국 대통령 당선자의 인프라 투자 공약과 유럽중앙은행(ECB) 양적완화 연장 등 글로벌 재정, 통화정책에 따른 인플레이션 기대 심리도 투자에 참고해야 하다는 게 전문가들의 조언이다. 트
프 당선자의 1조달러 규모 인프라 투자 공약에 따라 공공부문 지출이 늘어나면 기대 인플레이션 상승과 기업 이익 증가도 기대할 수 있다.
이경민 대신증권 연구원은 “트럼프 정책에 대한 기대는 내년 1분기에 정점을 찍을 것”이라며 “인플레이션 흐름에 맞춘 투자전략이 내년 초까지 유효할 것”으로 전망했다.
인플레이션 흐름에서 유망한 종목은 건설·조선·기계 등 산업재와 철강·화학 등 소재주가 꼽힌다. 한국경제TV 와우넷 전문가인 이상엽 파트너는 글로벌 1위 소형 건설장비업체인 두산밥캣을 추천했다. 이 파트너는 “두산밥캣 영업이익률은 당분간 10%대가 유지될 것”이라며 “트럼프 당선자의 인프라 투자 공약이 현실화하면 직접적인 수혜가 기대된다”고 설명했다.
박성봉 하나금융투자 연구원은 소재주 비중을 늘릴 것을 추천했다. 그는 “미국뿐 아니라 중국 등 주요국이 재정 확대를 통한 대규모 인프라 투자를 할 것으로 예상된다”며 “금속 가격에 우호적인 경제환경이 조성됐다”고 분석했다. 박 연구원은 톱픽(최선호 종목)으로 비철금속업종 대장주인 고려아연, 관심 종목으로는 포스코와 현대제철을 제시했다. 고려아연은 올 3분기까지 실적 부진으로 주가가 약세를 보였다. 이 때문에 “현재 주가가 지난 2년간 형성된 주가순자본비율(PBR) 박스 하단인 1.4배 수준에 불과해 저평가 매력이 있다”는 게 박 연구원의 설명이다.
한국경제TV 와우넷 전문가인 김병전 파트너도 포스코를 추천 종목으로 제시했다. 김 파트너는 “미니 산타랠리에 올라탈 수 있는 종목은 업종 대표주나 실적이 기대에 미치는 일부 기업일 것”이라며 철강업종 대장주인 포스코를 꼽았다. 포스코는 지난 3분기 영업이익이 1조343억원을 기록해 지난해 같은 기간 대비 58%가량 성장했다.
나수지 기자 suji@hankyung.com
