황성진 연구원은 "최근 주가는 북미지역 마케팅 수요 축소 우려와 전반적인 미디어 주식들의 멀티플(Multiple) 하락으로 약세를 나타내고 있다"며 "외부 불확실성 이슈에 따른 수요 축소 우려를 간과할 수는 없다"고 말했다.
황 연구원은 다만 4분기에는 광고시장 성수기를 맞아 견조한 실적을 보일 것으로 전망했다. 북미지역 G80 및 G90 캠페인이 차질없이 진행되고 있으며, Canvas의 본격적인 수익 기여가 나타날 것으로 전망되기 때문이다.
국내 역시 광고 성수기 효과와 더불어 신차 마케팅을 중심으로 한 수요증가 효과가 나타나고 있어 긍정적이다.
그는 이노션의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 4.9% 늘어난 3280억원, 매출총이익은 20.9% 증가한 1172억원, 영업이익은 10.2% 늘어난 392억원을 기록할 것으로 추정했다.
이어 "앞서 이익성장과 함께 배당성향을 중장기 30%까지 확대시킨다는 계획을 발표한 점에 주목해야 한다"며 "주가는 동종업종 및 경쟁사의 멀티플 밴드(Multiple Band)를 감안할 때 충분히 하방경직성을 유지할 것"이라고 덧붙였다.
채선희 한경닷컴 기자 csun00@hankyung.com
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