중국의 향후 5년(2016~2020년) 간 경제 정책을 사실상 좌우할 5중전회(중국 공산당 제18기 중앙위원회 제5차 전체회의)를 앞두고 국내 증시 영향력에 투자자들의 이목이 쏠리고 있다.미국의 기준금리 인상이 이른바 '차이나 쇼크'로 불린 중국의 경기둔화 영향에 미뤄질 정도로 글로벌 경제에서 중국 경제가 차지하는 비중이 커진 상황 때문이다.
증시 전문가들은 중국 정부가 올 경제 목표치인 7% 성장률을 달성하기 위해 지급준비율 하향 등 추가적인 경기 부양책을 내놓지 않겠느냐는 전망을 내놓고 있다.
13일 금융투자업계에 따르면 오는 26~29일 나흘 간 베이징에서 열릴 5중전회에서는 2016~2020년 중국 정부의 5년 간의 경제 계획 '청사진'이 마련될 예정이다. 이 시기는 시진핑(習近平) 국가주석의 2기 통치 기간 시험 무대이기도 하다.
이미 지난 7월 중국 공산당 주요 의제로 중앙정치국의 의정상황 보고와 제13차 5개년 계획(13·5규획, 2016~2020년) 마련으로 밝힌 바 있다. 이번 회의에서는 중국의 경제 규모를 2020년까지 2010년의 두 배까지 확대한다는 계획을 포함할 예정이다.
통상 중국 정부(공산당)는 5중전회를 통해 5개년 경제개발 계획을 마련한 뒤 이를 다음해 전국인민대표대회(전인대)에서 확정한다. 5중전회의 회의 내용은 비공개지만 회의를 마친 후 관련 인사들의 발언을 통해 일정 부분 추정이 가능하다.
현재 중국 정부가 내세운 7% 경제 성장률 달성이 어렵다고 관측되는 만큼 5중전회를 통해 재정확대 정책이나 지급준비율 인하 등 추가 경기부양책이 나오지 않겠느냐는 게 전문가들의 예상이다.
실제 중국 인민은행은 지난 11일 5중전회 일정 발표를 앞두고 자산담보부 신용 재대출 시범 시행 지역을 9개 성급 지역으로 확대하는 등 유동성 확대 정책을 발표하기도 했다.
이 같은 영향에 중국 증시는 국경절 전부터 전날까지 5거래일째 상승세를 이어갔다. 이 기간에만 8% 넘는 지수 상승률을 나타냈다.
하지만 우선 대규모 경기부양 가능성보다는 중속 성장 기조 유지와 경제구조 개혁 추진에 정책 역량을 집중하지 않겠느냐는 데에 조금 더 무게가 실린다.
기존에 마련했던 3대 지역 개발 계획인 '일대일로' '징진지' '장강경제벨트' 프로젝트도 서부개발과 동북진흥개발 등 기존 지역개발 전략이 확산되는 개념으로 단기간에 이루기 어려운 10년 이상 장기 프로젝트라는 점이라는 것. 따라서 굳이 또 다른 장기 부양책을 내놓지는 않을 것이란 설명이다.
한요섭 대우증권 연구원은 "중국이 7% 성장률을 맞추기 위해 경기부양책을 쓸 경우 글로벌 유동성의 주식시장 재유입으로 투자심리가 개선될 것"이라며 "특히 하락폭이 컸던 신흥국 증시의 추가 상승 여력이 클 것으로 예상된다"고 관측했다.
다만 지난 6월 이후 중국 정부가 기준금리와 지급준비율 인하에도 증시 하락 및 경기둔화세를 막을 수 없었던 점을 감안하면 정책 확인 후로 투자 시기를 늦추는 것도 필요하다고 조언했다.
노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com
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