[ 한민수 기자 ] 한국투자증권은 5일 아모레퍼시픽에 대해 면세점 판매와 중국 사업의 고성장이 지속될 것이라고 전망했다. 목표주가는 영업이익 추정치 상향조정과 실적기준 연도를 2015년으로 변경해 기존 157만원에서 220만원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이정인 연구원은 "주당순이익(EPS) 기준 연도를 내년으로 이전한 이유는 올해의 강한 실적 반등세는 이미 상반기 주가상승에 반영돼 있고, 앞으로 주요 변수는 2015년부터 본격화될 해외 사업의 수익 창출과 국내 화장품 사업의 강세 지속 전망이기 때문"이라고 설명했다.
면세점 판매의 고성장세는 앞으로 몇 년간 이어질 것으로 봤다. 최근 중국과 홍콩에서 아모레퍼시픽 브랜드의 인지도 급상승으로 인해 면세 품목 확대 여력이 크다는 판단이다. 또 중국인 관광객 증가가 구조적으로 더 지속될 것으로 예상했다.
중국 사업의 경쟁력도 더 강화될 것으로 내다봤다. 이 연구원은 "최근 논의되고 있는 한중 FTA, 중국 소비세 인하 등 여러가지 호재성 정책이 시행될 경우 아모레퍼시픽이 모든 정책 수혜의 중심에 서 있다는 사실만은 확실하다"고 말했다.
지난 2분기 연결기준 매출과 영업이익은 각각 9213억원과 1164억원으로 전년동기 대비 15.3%와 22.9% 증가할 것으로 추정했다. 면세점 판매의 고성장과 해외 사업의 선방이 호실적을 이끌었을 것이란 분석이다.
한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com
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