일반 가계가 느끼는 빚 상환 부담에 소득보다는 자산 대비 부채의 규모가 더 큰 영향을 미친다는 연구 결과가 나왔다. 총부채상환비율(DTI)의 규제를 엄격히 해야한다는 현행 제도와 상반된 주장이라 눈길을 끈다.
강원대는 본 대학원 부동산학과의 김재용 탐스자산관리 대표이사가 최근 박사학위를 받은 논문 ‘주택자산이 가계부채에 미치는 영향’에서 부채가 있는 전국 5786가구를 분석한 결과 이같은 결론을 얻었다고 19일 발표했다.
이 논문에 따르면 가계의 가처분 소득(개인소득 가운데 소비·저축을 자유롭게 할 수 있는 소득)이 많지 않아도 갖고 있는 부동산·금융 등 전체 자산 대비 부채 규모가 작을 경우 빚 상환 부담을 적게 느끼는 것으로 나타났다. 매달 쓸 수 있는 소득이 많지 않아도 빚이 적다면 대출금을 갚는데 상대적으로 부담을 덜 느낀다는 뜻이다.
이같은 주장은 현재 금융기관이 주택담보대출 한도를 정할 때 대출자의 소득을 감안한 DTI 규제를 엄격히 적용하고 있는 것과 대비된다. 김 대표는 “대출 한도를 산정할 때 적용하고 있는 DTI 규제를 지금보다 완화해야한다”며 “담보가치인정비율(LTV)와 채무자 자산을 종합적으로 반영하는 것이 필요하다”고 말했다.
또 부채 상환 부담은 집이 있는 가구보다 무주택 가구가 더 컸다. 특히 65세 이상 고령층은 집이 있는 가구주의 부채 상환 부담이 크게 낮아져 은퇴시기에 집을 갖고 있는 것이 심리적 안정에 도움을 준다는 것이다. 다만 김 대표는 “은퇴자는 현금 흐름 확보가 중요하다”며 “집 크기를 줄이고 수익형 부동산이나 금융자산 비중을 늘리는 등 자산 포트폴리오를 조정할 필요하다”고 조언했다.
김 대표는 부동산투자분석전문가단체인 CCIM한국협회 협회장을 역임했고, 현재 인하대 정책대학원 겸임교수로 활동하고 있다.
이현진 기자 apple@hankyung.com
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