[ 정형석 기자 ] 금호타이어가 강세를 보이고 있다.
14일 오후 1시 28분 현재 금호타이어는 전날보다 450원(3.70%) 오른 1만2600원에 거래되고 있다. 이틀 연속 오르는 강세다.
한국투자증권은 이날 금호타이어에 대해 재무구조 개선과 영업상황 호전에도 주가가 이를 반영하지 못하고 있다며 매수 투자의견과 목표주가 1만6000원으로 분석을 개시했다.
김진우 한국증권 애널리스트는 "금호타이어의 부채부담이 빠르게 줄어들고 있다"며 "BW상환과 CB전환으로 연결부채비율이 2011년 765%에서 2014년 288%로 하락한다"고 설명했다. 같은 기간 이자보상배율은 1배에서 3배로 상승한다.
김 애널리스트는 가동률 상승과 국내 점유율 회복이 타이어 업황 호전과 맞물리면서 영업상황도 개선된다며 이에 따라 2014년 순이익이 123% 증가할 것이라고 예상했다. 2014년 말로 예정된 워크아웃 졸업도 무난히 달성될 것이라는 전망이다.
그는 워크아웃 졸업은 곧 50%가 넘는 채권단 보유지분 매각을 의미하는데 지분매각은 금호타이어 주주 관점에서는 손해 볼 일 없는 이벤트라며 이 지분은 경영권 프리미엄과 실적 턴어라운드로 현재 주가보다 높은 가격에 거래될 가능성이 크기 때문이라고 분석했다. 이어 채권단도 자금 회수를 극대화 해야 하기 때문에 주주와 이해관계가 일치한다며 지분매각 이슈는 실적 회복에 따른 주가상승 외에 주주들에게 별도로 주어진 콜옵션이라고 덧붙였다.
한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com
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