저금리·출구전략 여파
美 개인도 대체투자
한국은 주식·채권 26% 뿐
“왜 은행에 예금하죠?”
지난 16일 호주 시드니 웨스트팩은행에서 투자 상담을 받고 나오던 제이크 화이트(43)가 기자에게 되물었다. 이 은행의 주력인 3개월짜리 예금 금리는 연 4.4%로 한국보다 두 배가량 높은데도 찾는 사람이 많지 않다고 했다. 그는 “4%대 이자에서 세금을 떼고 나면 얼마 안 남는다”며 “예금 대신 아시아 주식을 주로 편입한 펀드에 장기 투자하기로 했다”고 말했다. 경기 부양을 위한 글로벌 돈풀기가 축소될 것이라는 우려로 재테크 시장이 혼란에 빠졌다. ‘눈치보기성’ 단기 금융상품에 뭉칫돈이 몰린다. 한국만의 문제도 아니다.
비슷한 고민을 안고 있는 미국 호주 일본 등에서 투자자들은 어떻게 돈을 굴리고 있을까. 마크 오브라이언 호주UBS 글로벌애셋운용 매니저는 “호주 금리가 상대적으로 높긴 하지만 한번도 경험하지 못한 저금리 상황”이라며 “실적배당형 상품이 아니면 고객의 기대수익을 맞추기 어렵다는 점은 분명하다”고 했다.
미국은 ‘펀드 천국’이다. 미국 중앙은행(Fed)에 따르면 미국 가계에서 예금이 차지하는 비중은 작년 3분기 기준 14.3%에 불과하다. 보험·연금 비중이 28.5%이며, 원금보장형이 아닌 실적배당형이 대부분이다. 영국 호주 등에서도 주식 채권 등 금융투자상품 비중이 70% 이상이다. 한국보다 10~20년 먼저 저(低)금리를 경험하면서 금융투자상품의 장점을 확인했기 때문이라는 게 전문가들의 설명이다.
송홍선 자본시장연구원 펀드·연금실장은 “원금 손실 가능성이 있더라도 5년 이상 장기 투자할 때 위험을 크게 낮출 수 있다는 것은 선진국에선 입증된 사실”이라고 했다.
한국에서는 예금·보험 등 안전자산에만 돈이 몰린다. 한국은행과 금융투자협회에 따르면 주식·채권 등 금융투자상품 잔액은 지난 3월 말 기준 661조1755억원으로 가계 금융자산의 26.1%에 그쳤다. 2003년(24.2%) 이후 10년 만에 가장 낮은 수준이다. 금융투자상품 비중은 2007년 34.1%로 역대 최고점을 찍은 뒤 2008년 금융위기를 기점으로 줄곧 하락하는 추세다.
하나은행 청담동지점의 배종우 PB(프라이빗뱅킹)부장은 “외환위기와 금융위기 때 주식과 펀드에서 손실을 많이 본 사람들은 원금보장형이 아니면 쳐다보지도 않는다”고 말했다. 허창수 서울시립대 경영학부 교수는 “이대로라면 5~10년 후 국내 자본시장은 큰 위기를 맞을 것”이라고 경고했다.
시드니=조재길 기자 road@hankyung.com
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