교보증권은 7일 옵트론텍에 대해 블루필터 증설 투자 결정이 긍정적이라며 '매수' 의견과 목표주가 2만1000원을 유지했다.
전날 옵트론텍은 블루필터 공급능력 확보를 위한 시설 증설에 104억원을 투자하기로 결정했다고 공시했다.
김갑호 교보증권 애널리스트는 "지난해에 이은 대규모 투자지만, 자체자금 및 추가차입을 통한 재원으로 500억원이 넘는 EBITDA(세전이익)를 감안할 때 무리한 수준은 아니다"고 말했다.
현재 옵트론텍의 블루필터 가동률이 100% 이상으로, 테스트 라인마저 생산에 사용될 정도로 풀 가동 상태이기 대문에 적시의 증설 결정이라고 그는 분석했다.
그는 "이번 투자진행은 유틸리티 투자가 동반되는데 공조시스템 등 공정 스페이스가 확보되기 때문에 추가적인 생산량 증설에 어려움이 없다"고 전했다.
또한 "이 투자로 인해 향후 단계적으로 현재의 150% 수준까지 생산능력이 증가될 여지가 많다"며 "이 경우 전세계 8M 이상 하이엔드 스마트폰의 절반 이상을 옵트론텍의 블루필터가 커버 가능하다"고 밝혔다.
김 애널리스트는 "주가는 추정치 대비 주가수익비율(9.7배) 수준"이라며 "생산능력 증설 결정으로 실적추정 상향작업이 잇따를 것으로 보여 PER은 크게 낮아질 것"이라고 덧붙였다.
한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com
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