대신증권은 29일 삼성SDI에 대해 1분기 실적이 부진하겠지만 갤럭시S4와 갤럭시 노트 8인치 출시로 2분기부터 실적이 개선될 것이라며 매수 투자의견과 목표주가 16만9000원을 유지했다.
김록호 대신증권 애널리스트는 "삼성SDI의 1분기 매출은 1조3683억원(전년대비 -0.6%, 전기대비 -3.2%), 영업이익은 164억원(-2.9%, 2220.7%)으로 당사의 종전 추정치 218억원 및 컨센서스 190억원을 하회할 것으로 추정된다"고 밝혔다.
김 애널리스트는 2차전지 사업부에서 원형전지 출하량은 10.6% 증가하고, 폴리머전지 출하량 증가폭은 5.9%로 기존 추정보다 낮은 것으로 파악된다며 상대적으로 수익성이 낮은 원형전지 비중확대에 따라 2차전지 사업부의 영업이익률은 8.5%에 그친 것으로 추정했다.
하지만 2분기 갤럭시S4와 갤럭시노트 8인치가 출시돼 삼성SDI의 각형, 폴리머전지 출하량은 각각 전분기대비 9.3%, 16.8% 증가할 것이라고 전망했다. 신제품 효과로 인해 2차전지 사업부의 혼합 판매단가가 전분기대비 2% 상승하며 영업이익률 10.3%로 두자릿수대 회복이 가능할 것으로 추정했다.
그는 핵심사업인 2차전지 사업부의 영업이익률이 2011년과 2012년 9.6%로 정체됐으나 2013년에는 9.9%로 개선될 것으로 전망했다. 상반기 내에 일본 Nichicon에 가정용 ESS(Energy Storage System) 매출이 시작되고, 싱가폴 등 동남아지역의 통신기지국 UPS(무정전 전원공급장치)용 리튬이온전지 공급도 예정돼 있다.
이어 ESS의 2013년 매출은 1500억원, 영업이익 -200억원으로 실적 기여도가 높은 것은 아니지만 중대형 전지는 삼성SDI의 모멘텀으로 작용하기 때문에 ESS 사업부에서의 긍정적인 뉴스들은 주가에 긍정적으로 반영될 것으로 판단했다.
한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com
▶급등주 자동 검색기 등장...열광하는 개미들
▶[한경 스타워즈] 대회 한 달만에 전체 수익 1억원 돌파! 비결은?
▶ "대마도는 한국땅" 日 뜨끔할 근거 들어보니
▶ 박시후 고소한 A양, 연예인 지망생 이라더니…
▶ MC몽, 안보여서 `자숙`하는줄 알았는데 '깜짝'
▶ 고현정 세들어 산다는 빌라, 전세금이 무려
▶ 日 재벌 회장 "김연아 '우승' 사실은…"
[한국경제 구독신청] [온라인 기사구매] [한국경제 모바일 서비스]
ⓒ <성공을 부르는 습관> 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지
<한국온라인신문협회의 디지털뉴스이용규칙에 따른 저작권을 행사합니다>
뉴스
