현대증권은 28일 철강업종에 대해 1분기 실적 회복세는 제한적일 전망이라며 투자의견 '중립'을 유지했다. 최선호주로는 현대제철과 현대하이스코를 꼽았다.
김지환 현대증권 연구원은 "2월 중국 영업일수의 감소, 국내 철강사들의 감산 러시 등 판매량 감소에 따라 올 1분기 철강업체들의 실적 회복세는 제한적일 전망"이라고 밝혔다.
그는 "올해 철강업의 첫번째 계절적 이벤트인 중국 춘절은 다음달 9일~17일로 2월 영업일수는 15일에 불과하다"며 "전통적으로 춘절을 전후해 3월 가격 상승을 염두에 두고 유통상들이 공격적으로 재고를 축적, 가격이 급등하곤 했으나, 지난 해 가동률 급증에 따라 춘절 이후 가격 상승 효과는 미미했다"고 설명했다.
김 연구원은 "보산강철은 3월 가격 인상을 미리 발표하며 가격 인상의지를 강화하고 있지만, 3월 이후 가동률 추이에 따라 유통가격 상승폭은 제한될 우려가 상존하고 있다"고 지적했다.
그는 "철강 가격은 점진적으로 상승하고 있으나, 철광석, 석탄 등 원료가격의 스팟 가격이 급등락을 반복해 고로 업체들의 조강원가 감소도 제한될 것"이라며 "성수기에 진입하는 3월 이후 중국 철강 가동률이 안정세를 유지하고, 유통가격 상승세가 지속돼야 철강업종에 대한 투자 심리는 빠른 속도로 개선될 수 있다"고 판단했다.
김 연구원은 "중국 등 주요 철강국가의 경기부양이 구체화돼 수요가 추세적으로 상승할 것으로 예상되는 3분기 이후에나 철강업은 회복될 전망"이라며 "3분기 이후 업황 반등 신호를 확인하기 전까지 철강업에 대해 투자의견 '중립'을 유지한다"고 말했다.
한경닷컴 정인지 기자 injee@hankyung.com
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